中国资产证券化及保险业对策研究.pdf

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1、中国资产证券化及保险业对策研究学位类型：专业学位论文作者：曹佩云学号：20141851473培养学院：保险学院专业名称：保险硕士指导教师：徐高林副教授2016年5月万方数据ThedevelopmentofAsset-securitizationinchinaAndsomesuggestionshowtodevelopthisbusinessininsurancecompanies万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。

2、对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编

3、入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据摘要资产证券化以其独特的结构化融资方式，在盘活存量资产、拓宽企业融资渠道方面具有重大意义，现已成为大资管时代的又一发展浪潮。2015年9月，保监会推出《资产支持计划业务管理暂行办法》，允许保险资管公司以支持计划的形式正式开展资产证券化业务。我国分业监管的金融体系将资产证券化市场人为分割为三类,分别是由银监会、人民银行监管的信贷资产证券化、证监会监管的企业资产证券化及保监会监管的资产支持计划，三类业务基于一致的资产证券化原理开展运行，本质上并无区别。本文结合资产证券化的相

4、关理论，通过文献研究法、案例分析法和定性与定量相结合的方法对分业监管金融体系下各行业的资产证券化业务发展概况进行了梳理，包括各自的制度演变、发展规模、基础资产类别、产品价格、交易结构与参与主体等，从而得出起步较晚、业务不够规范的资产支持计划若想快速发展，需要借鉴其他行业较为成熟的发展模式的结论。本文在对银行业、证券业交易流程进行归纳总结的基础上，将资产支持计划的操作流程划分为寻找基础资产、组建资产池、设立SPV、信用增级、信用评级、证券销售、向发起人支付对价、管理资产池、清偿债券九个步骤，并结合保险业自身特点及吸取其他两个行业成熟的发展经验，对寻找基础资产、组建资产池、

5、信用增级、现金流分配这几个重要步骤提出了可行性强的操作建议。在文章最后，分析了现阶段资产支持计划存在的不足，如缺乏法理基础支持、行业发展环境不完善、保险机构自身能力不足等。针对这些不足提出一系列建议，如尽快完善相关法律制度体系、加快保险行业的基础设施建设、强化保险机构自身能力，同时还需要监管机构的通力配合等。对保险机构以支持计划的形式促进中小企业融资、对接实体经济建设具有重要意义。关键词：信贷资产证券化，企业资产证券化，资产支持计划I万方数据AbstractByitsuniquewayofstructuredfinance,Assetsecuritizationhasi

6、mportantpracticalsignificanceinimprovingliquidityofassetsandbroadeningthefinancingchannels.InSep.2015,theCIRCpublishedanewdocument,allowingtheinsurancecompaniestocarryouttheABSbusinessformally.Sincethen,therearethreeofassetsecuritization,thefirstisCreditAssetbackSecuritizationwhichundert

7、heregulationofChinaBankingRegulatoryCommission(CBRC)andthePeople`sBankofChina(PBC),thesecondisEnterpriseAssetbackedSecuritizationwhichundertheregulationofChinaSecuritiesRegulatoryCommission(CSRC).ThelastisAssetsupportbackSecuritizationwhichundertheregulationofChinaInsuran