不同行业下投资者关注度对股票收益影响的比较分析.pdf

《不同行业下投资者关注度对股票收益影响的比较分析.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、不同行业下投资者关注度对股票收益影响的比较分析学位类型：学术型论文作者：王丝语学号：20141141614培养学院：统计学院专业名称：统计学指导教师：徐云教授2016年3月万方数据Thecomparisonofdifferentindustries’influenceofinvestorattentiononstockmarket万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成

2、果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影

3、印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据摘要近年来，互联网科技不断发展，越来越多的信息源源不断地渗透到我们的生活中。由于每个个体在特定时间内的关注度属于稀缺资源，因此投资者只能根据自身需要获取其认为有价值的信息来进行投资决策。投资者关注度作为一个衡量投资者对特定信息关注程度的指标，与股票的收益和成交量有着密不可分的联系。本篇论文通过比较分析不同行业下的实证研究结果，揭示了投资者关注度对股票市场表现影

4、响的行业差异性。本文采用百度指数作为投资者关注度的代理变量，选取了金融、商业和工业三个行业的共计90支股票,来研究不同行业投资者关注度对股票市场的影响。首先，本文对投资者关注度指标从不同的角度进行了描述性统计分析，并且初步比较了三个行业投资者关注度指标的相同点和不同点。之后，本文研究了三个行业中投资者关注度均与各行业股票具有相关性。接下来，通过对面板数据进行回归，研究了金融、工业和商业三个行业中投资者关注度指标对当日股票收益率和下一交易日股票收益率的影响，实证研究发现，三个行业投资者关注度对当日股票收益率均有正向影响

5、，对下一交易日股票收益率均有负向影响。通过对三个行业投资者关注度回归系数进行比较，进一步发现三个行业所受到的影响有明显不同，金融行业无论是当日的正向影响还是下一交易日的负向影响均为三个行业最大。最后本文对投资者关注度与成交金额之间的关系进行了研究。结果显示，无论是当日成交金额还是下一交易日成交金额，投资者关注度均对其有正向影响。与收益率指标不同的是，三个行业中投资者关注度对当日成交金额的影响差异性不明显，但是对下一交易日的成交金额影响程度三个行业有显著不同，工业行业股票所受影响最大。关键词：百度指数，关注度，收益率，

6、成交金额I万方数据AbstractWiththedevelopmentofInternettechnology,moreandmoreinformationpenetratesintoourdailylife.Becausethespecifiedtimeofattentionisscarceresource,investorscanonlygetthevaluableinformationbasedontheirneedtomakeinvestmentdecisions.Astheindexwhichisameas

7、ureofinvestors’concernofspecificinformation,investorattentionhasacloserelationshipwiththestockreturnandtradingvolume.Throughthecomparativeoftheresultsofempiricalresearchindifferentindustries,werevealtheindustrydifferenceofinvestorattentiononthestockmarket.Baidu

8、Indexisappliedtodirectlymeasuretheleveloflimitedattentionfromindividualinvestors.90stocksfromfinancial,commercialandindustrialsectorsareusedtostudytheinfluenceofinvestoratte