公允价值计量与企业价值相关性实证研究

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1、中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：KJ20101330硕士学位论文公允价值计量与企业价值相关性实证研究作者姓名：曲在苗学科专业：会计学指导教师：初宜红教授培养院系：会计学院二○一三年五月二十七日TheEmpiricalResearchontheRelevanceofFairValueMeasurementandEnterpriseValueADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：QuZaimiaoSupervisor：Prof.ChuYihongSchoolofAccountingShandongUnivers

2、ityofFinanceandEconomics中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：KJ20101330硕士学位论文公允价值计量与企业价值相关性实证研究作者姓名：曲在苗申请学位级别：管理学硕士指导教师姓名：初宜红职称：教授学科专业：会计学研究方向：会计理论与实务学习时间：自2010年9月1日起至2013年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2013年6月山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得

3、山东财经大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：日期：年月日山东财经大学学位论文使用授权声明本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。学位论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：

4、日期：年月日摘要随着我国资本主义市场的发展以及在我国会计准则与国际会计准则趋同的背景下，我国财政部于2006发布了包括1项基本准则和38项具体准则的新会计准则体系，并规定于2007年1月1日起首先在上市公司实施。在此次新会计准则的颁布中，最大的亮点是公允价值计量属性的引入。公允价值计量属性是否提高了企业价值，一直是会计理论界与实务界、会计准则制定者与银行等监管机构之间争论的热点，特别是2008年席卷全球的金融危机更是把这一争论推向了高潮。危机中遭受损失的银行家认为公允价值夸大了金融机构的损失和金融风险的程度，因而强烈要求暂停或终止公允价值的使用。但会计界却认为，公允价值计量属性能增加

5、财务信息的透明度，能使投资者更清楚地了解金融危机的发展和真相，有助于市场监管机构更及时地了解金融危机的严重性，从而确定拯救金融机构的优先顺序，因而他们坚决否认公允价值是这次金融危机的导火索，并主张公允价值继续使用。在这样的背景下，本文采用规范研究与实证研究相结合的方法，具体研究了公允价值计量与企业价值之间的相关性问题。本文首先回顾了国内外关于公允价值计量属性与企业价值相关性研究文献；然后对本文研究所涉及到的概念和基础理论进行了探讨；继而以我国上市公司2007-2011年的相关数据为样本，运用修正后的Ohlson价格模型进行实证分析，验证我国上市公司的公允价值计量属性与企业价值之间是否

6、具有相关性；最后本文对实证研究的结论进行了总结，本文经过研究归纳得出结论：每股公允价值变动损益与每股可供出售金融资产公允价值变动净额与股价具有正的相关关系，并且其回归系数显著异于0，说明自我国新会计准则实施以来，公允价值计量属性与企业价值之间具有正的相关性，即公允价值计量属性的采用能够提高企业价值。关键词：新会计准则公允价值企业价值相关性iAbstractWiththedevelopmentofthecapitalismmarketinChinaaswellasintheconvergencecontextofChina'saccountingstandardswiththeinte

7、rnationalone,in2006theChina’sMinistryofFinanceissuedthenewaccountingstandardssystem,including1basicstandardtogetherwith38specificguidelines,andrequiresallquotedcompaniestoimplementitstartingfromJanuary1st,2007.Inthepromulgationoft