企业家人力资本定价的创新

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1、东北林业大学博士学位论文企业家人力资本定价的创新姓名：尚秀芬申请学位级别：博士专业：林业经济管理指导教师：刘国成20060601摘要优秀的企业家是国家经济发展的重要资源，这种资源在我国是非常稀缺的，一个经济体制能否高效的利用有限资源以达到社会预期目标，很大程度上取决于激励机制。市场的竞争取决于企业家之间的竞争，目前我国企业家报酬严重不合理导致企业家行为的异化和介业人才的流失，因此企业家人力资本定价是目前迫切需要解决的问题。企、Jp家是种稀缺的生产‘‘要素，对企业家的利益激励不能只限丁收入分配，还应考虑产权激励。本文立足于企业家人力资本定价这一前沿课题，系统运用企业理论、人

2、力资本理论和劳动价值理论，在现有研究成果基础h从分析企业家人力资本内涵入手，构建厂企业家人夕J资本价值计量的模型，旨存企、Ik家人力资本定价的实现方式上进行创新。首先从摹本理论出发，别人力资本的概：含进行了界定，系统地阐述了企业家人力资本内涵、特征，分析了企业家人力资本享有企、JE所确权的理论依掘。企业家人力资本要素的稀缺性决定了人力资本所有者可以拥有企业所有权，企业家人力资本具有债权人权益和所有者权益的双重性质，不仅要收回其消耗的价值，还要分享其创造的剩余价值。人力资本参与企业利润分配的依据是要素产权收益论和要素贡献报酬论。一方面企业家刊能和劳动者的劳动、资本、土地一样

3、也是种生产要素，创造了企业价值，另一方向企业家应按其对企业剩余价值贡献的大小参与企、Jp剩余利润的分配。人力资本价值计量是一个世界性难题，这一问题的解决对人力资本价值核算、绩效考核、收益分配与机制建立提供了科学的决策依据。本文从分析人力资源价值训量模型入手，指出其局限性和不足，提出了人力资本价值训量模型，认为人力资本货币计量既应考虑其交换价值，又应考虑其剩余价值，即只有完全价值刊能准确地反映其人力资本价值。在此基硎j}，本文剥‘企业家人力资小价值的计量进行了深入的研究，认为企业家人力资本价值包括初始价值和后续价值，初始价值是静态的，适用于一般计量模型，后续价值是动态的，本

4、文设计了基于欧式期权的模糊计量模刑用来评价企业家人力资本的动态价值。本文分析了现有的企业家人力资本定价的实现方式一一年薪制、股票期权和管理层收购的作用机理，指出在我国实践中的不足之处，影响仓业家人力资本定价的外部到素是市场和法律的不完善，内部因素是机制设计的不合理。众所周知，企业家人力资本定价设计的小合理很大程度上取决于企业业绩指标的不合理，由于会计利润的失真和人为操纵，响必要寻求种新的耦合。本文经济刚加值理沦的应用，为企业家人力资本定价理论的创新提供了一个新的思路。最后，通过理沦分析得出结论：不论会计政策如何选择，经济Iq7自11值与企业价值具有一致性，经济附加值对经理

5、能起到最大的激励作用。从理论卜系统地论述了EVA在企业内部的实现与分割，认为经济附加值是人力资术和物质资小共同创造的，人力资本的东北林业大学博二卜学位论文贡献价值实际上是企业的剩余利润超过以行业平均利润率部分，在道格拉斯生产函数型的基础上进行扩展，得到一个三要素生产函数，对人力资本贡献率进行测算。根据对企业家绩效方案的分析，发计了基于经济附加值的奖金计划和股票期权计划，解决了企业家长期激励的不足和股票市场上的噪音问题，绕开了现实的障碍解决了股票期权在我国实施的股票来源问题。关键词：企业家；人力资本贡献率；经济附加值；相对绩效；股票期权AbswactAbstractOuts

6、tandingentrepreneursisanimportantresourceinournationaleconomydevelopment，andtheresourcesareveryscarceinthecotIntry．Whetheralleconomysystemcanefficientlyutilizeitslimitedresourcestomeetsocialexpectationslargelydependentonanincentivemechanism．Thecompetitioninthemarketdependsonthecompetition

7、amongtheentrepreneurs，inourcountryseriouslyunreasonableentrepreneursremunerationinducedthealienationofentrepreneursandentrcpreneurshiplosses，SOpresentlyentrepreneur’ShumancapitalpricingisanurgentproblemtobesolvedEntrepreneurisakindofrareproductivefactor，spuringtothe