期货投资学研究

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1、湖北工业大学本科生非闭卷考试（课程论文）课程名称期货投资学研究考试方式姓名学号专业成绩指导教师学习时间：2012年3月至2012年6月期货投资学研究摘要：由于时间，地域不同，且交通不发达，对于实体经济产生了严重的不可逆的风险，十年辛苦一朝不保，为了规避风险，期货由此产生。而后由于期货带来的差价，以及其低额的保证金，产生了巨大的经济效益，围绕期货展开的资本运作越来越频繁，并逐渐对实体经济产生了不可估量的影响。关键词：期货；规避风险；资本运作1期货投资的产生在很长一段时间内世界处于小农经济，人们的生活完全可以自给自足，只存在着极其少量的物物交换，在

2、这种情况下经济模式极其的单一但却有着一个特点，它很稳定。随着生产力不断提升，物质的交换不断的丰富起来，经济形式也变得越来越复杂，从而引发了不小的问题，人们也在不停地寻求解决的办法。衍生出了大量的经济产物，而期货就是其中的一种。1.1早期期货的产生及其意义随着商人出现，而供货渠道的周期缓慢，由时间产生的的价格差异往往使得商人血本无归，为了规避风险，商人们之间签订的未来合同被称之为期货。这边是早期的期货交易，它的产生极大的稳定了市场，使得市场风险降低，从而吸引了大量的商业行为，经济越来越发展，人民生活得以富足。1.2现代期货及期货投资这种契约行为日

3、益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了商品远期合同交易所。交易所的产生规范了市场也让很多的人开始认识到期货，并参与其中，借以规避风险。还有一部分人看准了期货交易价格与现实价格的不同，进行投资，低买高卖，赚取差价，由于交易所只收取百分之五或更低的保证金，多以对于本金的要求很小，几乎是暴利，但同样风险巨大，在期货投资上血本无归的占了绝大多数，巨大的经济利益，是实体经济的几十倍上百倍，所以这个市场的发展十分的迅速，期货原本的规避风险的作用相对使用较少，这就形成了现在我们所见的期货市场。1.3中国期货市场的发展中国期货

4、市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的统购统销政策、放开大多数农产品价格，市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大，农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题日益凸显。为了防范价格波动造成市场风险，我国拉开了中国期货市场研究和建设的序幕。我国是原本是社会主义计划经济，但是经济发展的大潮袭来，改革开放的推进，市场对物价的影响越来越大，我国的期货上马是必然的趋势，但是在不断的探索过程中依然遭受了巨大的损失。法律法规的建设滞后和不健全，期货品种上市机制的繁琐复杂，交易所独

5、立性不强更像是行政机构而不是市场经营的企业，以上种种的弊端遏制了期货市场的交易需求，削弱了期货市场的自主创新，交易所的行政机构化剥夺了交易所对品种资源的平等开发权利，有违公开、公平、公正的市场原则，助长了期货市场的垄断行为。综上所述，中国的期货还是有待不断的发展和完善的。2期货投资举例：股指期货2.1股指期货与股票期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货，股指期货属于金融期货。股票作为最大的金融产品对世界经济的发展具有重大的影响，而股指期货其巨大的杠杆作用对股票有着不小的影响，甚至可以操纵股票，所以股指期货是不得不提的。股指期货是指以股价指数

6、为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。把本来就是金融产品的股票，进行了第二次的经济化，其中的巨大利益可想而知，中国股票受挫，可是进行股指期货投资却可以做空大量买卖谋取暴利，因此操控股价就显得有极大的诱惑力了，严重影响了公平公正，挫伤了整个市场的信心引起市场大萧条。股指期货和股票息息相关，密不可分，研究股指可以把握国家经济发展，有着重要的意义。2.2股指期货的利用股指期货基本被用作以下三点：1、对股票投资组合进行风险管理，通常我们使用套期保值来管理我们的股票投资风险。2、利用

7、股指期货进行套利，通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。这种方法操纵股市可大量获利但有很大的不良影响。3、作为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易，只要判断方向正确，就可能获得很高的收益。当然如果判断方向失误，也会发生同样的亏损。这种投机操作获利与风险并存，是现在市场上交易最多的一种。2.3由股指期货看中国期货市场股指期货是股票市场发展到一定的阶段的必然结果，是管理股市风险的有力工具。但是其实际是一把“双刃剑”，在具有管理股市风险功能的同时自身也蕴含着相当大

8、的风险，也反映出中国期货市场所共同欠缺的。首先作为股指期货的交易主体：股票。它的本身发展就不健全，08年的股市萧条充分说明，股票市场经不了打击，弹性太