期货投资学复习重点

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1、《期货投资学》复习重点期货合约：是指山期货交易所统一制定的、规定在将來某一特定的吋间和地点交割一定数M和质量商品的标准化合约。现货交易：是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。现货交易覆盖而广，不受交易对象、交易时间、交易空间等方而制约，随机性大。由于没有特殊限制，交易灵活方便。远期交易：是指买卖双签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一•种交易方式。远期交易的基本功能是组织远期商品流通，进行的是未來生产出的、尚未出现在市场上的商品的流通。期货市场：

2、期货市场足专门买卖标准化期货合约的市场。期货市场足以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一•定阶段才形成与发展起来的。多换：多换：多头换手，指老多卖出f•仓，新多买入幵仓，市场总持仓景不变。沪深300指数：沪深300指数，是由沪深证券交易所于2005年4月8口联合发布的反映沪深300指数编制□标和运行状况，并能够作为投资业缋的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件持仓量：期货市场中,持仓量指的是买入（或卖出）的头、1在未了结T•仓前的总和，一般指的是买卖方向未平合约的总和，也叫订货量

3、，一般都是偶数，通过分析待众量的变化可以分析市场皇窒力量的大小、变化以及多空力量更新状况，从而成为与股票投资不同的技丞指标之一。多开：期货术语,是多头开仓的意思。买入幵仓的单子数量大丁卖出开仓的,买入的多，所以称为多幵。结算价：结算价是指某一品种在收盘后根据当円价格波动用加权平均价所算出来的价格，此价格主要用在当日无负债结算的帘场，根据结算价在场规定的休吋间中用来结算当H交易的盈亏套期保值：套期保值就足通过买卖期货合约来避免现货市场上相应实物商品交易的价格风险，具体操作方法是：在期货市场t买进（卖出）与现货市场品种相

4、同、数虽相同的期货合约，以期在未來某一吋间在现货市场上买进（卖出）商品时，能够通过期货市场上持奋的期货合约的平仓盈利来冲抵因现货市场上价格变动所带來的风险。品种相同原则：即期货合约代表的标的资产与盂保值的现货资产的品种、质s相同，例如铜期货合约对现货进行铜保值。数量相等原则：即期货合约代表的标的资产数虽与耑保值的现货资产数fi相等，如200吨铜在上海期货交易所需用40张铜期货合约来保值（5吨/张）。方向相反原则：即在同一吋刻，现货市场交易方句极与期货市场交易方M相反。时间相同原则：即期货交易应与现货交易同步，在现货交

5、易开始时买入（卖出）期货合约,而现货交易结束时，将期货合约平仓。买入套期保值：买入食期保值乂称多头食期保值，卖出套期保值乂称空头套期保值。套期保值者由于将来需耍买入现货，首先在期货市场买入相应期货合约，在实际需要买入现货吋,将期货合约T仓的交易行为称为买入套期保值。集中交割：即所有到期合约在交割月份最P交从11过P—次性集屮交割的交割方式。期转现交易:期货转现货（以下简称“期转现”，exchangeoffuturesforphysicals,EFP）是实物交割式套期保值的一种延仲。期转现交易足指持奋同-•交割只份合约

6、的买卖双方之间达成现货买卖协议后，变期货交易为现货交易的交易。详细阐述期转现交易的优势以及具体操作期转现的具体操作交易双方达成协议P共同句交笏所提出屮请，获得交舄所批准后，分别将各自持仓按双方达成的平仓价格由交易所代为平仑。同时，买卖双方按达成的现货叉•卖协议进行与期货合约商品种类相同、数景相当的现货交换。现货买卖协议中一般都以某日的期货价格为基础，商定一个差额，以此来确定现货买卖价格。期转现交易的优越性1买卖双方利用期转现可以节约期货交割成本，灵活商定交货品级、地点和方式。2买方企业可以根据耑要分批分期地购回原料，

7、减轻资金压力，减少库存S;卖方企业可以提前回收资金。3期转现使买卖双方在确定期货平仓价格的同时，确定了相应的现货买卖价格，达到更好的套期保值避险效果。4期转现比远期合M交易和期货交易更有利，远期合M交易有违约问题和被边姒约问题，而期货交易存在交割品级、交割时间和地点的选择等灵活性差的问题，而H交割成木较高。期转现能旮效地解决上述问题。分别详细列举适用买入套期保值与卖出套期保值的适用对象买入套期保值适用对象1加工制造企业为了防止円后购进原料吋价格上涨。2供货方已经跟需求方签订好现货合M，将来交货，但供货方此吋尚朱购进货

8、源，担心曰后购进货源时价格上涨。卖出套期保值适用对象1有库存产品尚未销售或即将生产出来产品的生产厂家和种植农产品的农场，担心円后出售价格下跌，需要进行卖出套期保值交易。2手久•有库存现货尚未fli售的储运商，已签订以某一具体价格买进某一商品但尚未销售岀去的贸易商，担心日后出售价格下跌，需要进行卖出套期保值交易。3担心库存原料卜'跌的加工制造企、