期货投资学期末重点

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1、第一章期货的分类商品期货与金融期货。商品期货中主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金属与贵金属期货）、能源期货三大类；金融期货中主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债券期货和短期利率期货）和股指期货铜大豆合约交易单位5吨10吨第二章期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动。其交易对象是标准化的期货合约。期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货交易与现货交易的区别现货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的；交割时间不同期货交易中，发生了商流与物流的分离。交易对

2、象现货交易的对象主要是实物商品；不同期货交易的对象是标准化合约。现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权；交易目的期货交易中，套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风不同险，投机者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。交易的场所现货交易可以在任何场所与对手交易；与方式不同期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。现货交易主要采用到期一次性结清，或货到付款和分期付款等方式；结算方式期货交易中，交易双方必须缴纳一定数额的保证金，并且在交易过程中不同始终要维持一定的保证金水平。期货交易与远期交易的区别远期交易的对象是非标准化合

3、同，所涉及的商品没有任何限制；交易对象不同期货交易的对象是标准化期货合约，不涉及具体的实物商品。远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系、减少价格波动的作用，功能作用但其价格的权威性、分散风险的作用较小；不同期货交易的主要功能是规避风险和发现价格。远期交易主要采用实物交收的履约方式；履约方式不同期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式。远期交易具有较高的信用风险；信用风险不同期货交易以保证金制度为基础，每日进行结算，信用风险较小。保证金制度远期交易是否收取或收取多少保证金由交易双方商定；不同期货交易有特定的保证金制度，通常是合约价值的5%～10%。期货市场

4、与股票市场的区别持有成本理论，或称仓储价格理论.持有成本理论认为，期货交易平抑价格波动的功能是建立在正仓储报酬和负仓储报酬的基础上。持有成本价格理论是为了稳定农产品价格，在比较合理的现货价格基础上提出的，能够说明期货调节现货供求的原因所在。期货市场功能:�期货交易可规避现货价格风险�期货交易具有价格发现功能�期货交易可缓解价格的波动期货交易所的性质:自身不参与交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。结算机构是负责对每日成交的期货合约进行清算，对结算所会员的保证金账户进行调整平衡，负责收取和管理保证金的机构。结算机构

5、是期货交易的核心和灵魂期货合约（futurescontract）是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是期货交易的对象。期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的；它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。最小变动价位（ticksize）:最小价格波幅又称最小变动价位是指在进行某一商品的期货交易时，报价的最小变动额。最小价格波幅是由交易所根据其商品期货合约的实际交易情况而自行确定的。最后交易日:指某种期货合约在交割月份中进行交易的最后一脚交易日，过了这个交易日的未平仓合约，必须按规定进行实

6、物交割或者现金交割第三章保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，作为其履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖，所交的资金就是保证金，这个比例通常是5%～10%，（如我国铜、铝、小麦保证金为5%），合约规定的保证金是最低的保证金。保证金的分级：会员保证金：期货交易所向会员收取的保证金。客户保证金：期货经纪公司向客户收取的保证金。会员保证金分为：结算准备金：是指会员为了交易结算在交易所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被占用的保证金。交易保证金：是指会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金，是已

7、被合约占用的保证金。我国保证金制度与国际上通行的保证金制度的区别:国际上各期货交易所保证金为初始保证金（initialmargin）和维持保证金（maintenancemargin）。初始保证金是初次合约成交时应交纳的保证金，相当我国的交易保证金或保证金；维持保证金是在期货价格朝购买合约不利方向变化时，初始保证金一部分用于弥补亏损，剩下的保证金所达到的某一最低水平的保证金，即维持保证金。平仓指在交割期之前，卖出（或买进）与先前已买进（卖出）相同交割月份、相同数量、同种商品的期货合约的交易行为。申报交易单上注明平仓或开仓的必要性：�若是平仓，则在成交中要找到

8、拟被平仓合约，予以平仓，了结这份持仓合约，计算机交易系统应该将这份