资本账户开放度的测算法改进及比较研究

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1、上海交通大学硕士学位论文资本账户开放度的测算法改进及比较研究硕士研究生：李轩学号：1101289017导师：潘英丽教授申请学位：经济学硕士学科：金融学所在单位：安泰经济与管理学院答辩日期：2013年1月授予学位单位：上海交通大学DissertationSubmittedtoShanghaiJiaoTongUniversityfortheDegreeofMasterANIMPROVEDMEASURINGANDCOMPARATIVESTUDYOFCAPITALACCOUNTOPENINGDEGREEC

2、andidate：LiXuanStudentID:1101289017Supervisor：Prof.PanYingliAcademicDegreeAppliedfor：MasterofEconomicSpeciality：FinanceAffiliation：SchoolofEconomicandManagementDateofDefence：January,2013Degree-Conferring-Institution：ShanghaiJiaoTongUniversity上海交通大学学位论

3、文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文《资本账户开放度的测算法改进及比较研究》，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电

4、子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本学位论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期年月日上海交通大学硕士学位论文资本账户开放度的测算法改进及比较研究摘要资本账户开放度是一项综合评定一国各项跨国资本交易管制的强度的测量指标。在20世纪一系列金融危机的推动促成下，政策制定者和学者进一步讨论资本账户

5、开放度与金融全球化推动经济增长的本质、从金融危机中快速恢复的能力、以及资本管制效率之间的关系等问题。这些问题非常难回答，很大程度上因为客观的衡量指标尚未被建立。本文试图对现有资本账户开放度测算方法进行改进，同时以G20国家为对象，建立除欧盟外19个国家1984-2010年资本账户开放度时间序列指标，目的是（1）为探讨资本账户开放度的经济研究提供改进的计量基础，为定性理论研究提供支持和补充；（2）定量描述G20国家1984-2010年资本账户开放度的水平及变化，从各国当局相关管制措施的调整中展示各国

6、资本账户开放的进程特点；（3）研究1984-2010年中国资本账户开放的程度及进程，在与世界代表性经济体的比较研究中总结可借鉴的经验。首先，本文改进现有测算指标，从19个国家个体出发，定量测算1984-2010年资本账户开放度。本文在定量研究方面的创新贡献在于：（1）在中国资本账户开放度的学术研究中，首次全面收集1984-2010年G20各国当局资本账户管制政策信息。（2）为G20国家各类资本子项目管制程度量化打分时，首次将历年静态管制评价和动态政策变化追踪结合，为G20国家资本账户开放度的测量建

7、立了较为客观可靠的量化评价标准。（3）引入各资本子项目规模占比作为权重，以各子项得分的加权平均值代替算术平均值衡量一国资本账户开放度的整体水平。此改进避免了对规模较大的子项管制影响的低估。IV上海交通大学硕士学位论文然后，本文吸纳比较研究思想和从个体到整体的逻辑推演方式，将G20国家2010年测量水平由大到小进行排序，按资本账户开放度从高到低的顺序划分为高、中高、较低三类国家，对三类开放度国家1984-2010年资本账户开放度水平变化情况及各类国家当局相关管制措施的调整特点进行研究归纳。接着，本文

8、再由整体推演到局部，同时，本文还比较了测量指标改进对定量结果的影响以及原因。最后，本文重新回归个体研究，重点讨论我国资本账户开放度的相对水平和管制政策强度的变化特点。并在对三类开放度国家的比较研究基础上，提出对我国资本账户开放措施的政策建议。本文得出的结论主要有：（1）2010年测度数据显示，中国在G20国家中开放度较低，低开放度国家还有印度、阿根廷、印尼、墨西哥。中高等开放度国家有法国、美国、日本、澳大利亚、土耳其、俄罗斯、韩国、南非、沙特、巴西和德国。英国、加拿大、意大利为开放