基于SEM的企业资本结构与创新投入的相关性研究——以创业板上市公司为例

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1、学校代码10125专业代码120201硕士学位论文题目基于SEM的企业资本结构与创新投入的相关性研究——以创业板上市公司为例姓名李旭超专业会计学研究方向财务管理与管理会计所属学院会计学院指导教师田祥宇二〇一八年六月九日UniversityCode10125MajorCode120201ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleResearchontheCorrelationbetweenCorporateCapitalStructureandInnovationInvestmentBasedonSEM--

2、ACaseStudyofGEMListingCorporationNameLiXuchaoMajorAccountingResearchOrientationFinancialManagementandManagementAccountingSchoolShanxiUniversityofFinanceandEconomicsTutorTianXiangyuJune9,2018学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献

3、的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日1基于SEM的企业资本结构与创新投入的相关性研究——以创业板上市公司为例学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期

4、：年月日日期：年月日2山西财经大学硕士学位论文摘要创新投入是科技创新型企业的主要生产动力，是提高企业核心竞争力的重要驱动。尤其当今，在激烈的市场竞争中，产品不断更新换代，企业创新研发周期逐渐缩短，有效地筹集到研发资金和研发人员对企业创新项目的研发更有利，对于财力和人力相对匮乏的科技创新型企业而言，如何提高创新投入水平已成为共同关注的热点问题。在寻找多个影响创新投入的因素后发现，企业创新投入过程中采用的投融资模式会改变资本结构，而各项资本比例的不同会造成财务风险的变化以及资金成本的改变，影响企业的融资和投资决策，对创新投入产生反作用。基于以上分析，判断企业资本结构与创新投入应具有相关性。本

5、文旨在研究资本结构与创新投入的相关关系，了解各项会计要素对企业投融资决策产生的影响，建立合理的资本结构，完善资本管理方式和创新投入模式，增强企业的创新投入和研发力度，在保障企业收益的同时，增加企业创新投入，提升经济活力。本文通过梳理国内外文献，分别阐述了资本结构、创新投入以及资本结构与创新投入的研究现状，发现探究企业资本结构与创新投入相关性的文献较为匮乏，本文具备研究价值。通过界定相关概念，论述理论基础，进行理论推导，提出研究假设，建立资本结构与创新投入评价指标体系，借助于Wind资讯网提供的数据，选择创业板上市公司作为研究对象，构建企业资本结构与创新投入相关性模型，以创业板2015年上

6、市的555家公司为例，运用描述性统计方法对样本进行了初步的统计分析，然后利用线性相关分析、结构方程模型分析等计量模型证实企业资本结构与创新投入之间存在相关性，分析资本结构与创新投入之间的内在联系，得出研究结论，提出建议和意见，以及研究不足和展望。经研究发现，资本结构与创新投入具有相关性，这有助于科技创新型企业通过优化资本结构来提高创新投入水平和质量，增强创新投入管理，提升整体的创新能力。与以往研究方式不同的是，此次衡量创新投入水平的不单单只有研发投入占营业收入的百分比一项指标，而是通过运用结构方程模型（SEM）建立评价指标体系，将人力资本投入也纳入到考核范围内，拓宽了研究思路。由于创业板

7、上市公司多为科技创新型企业，以它们为研究对象更具有代表性。【关键词】资本结构，创新投入，SEM，创业板3基于SEM的企业资本结构与创新投入的相关性研究——以创业板上市公司为例ABSTRACTInvestmentininnovationisthemaindrivingforcefortechnologically-innovativecompanies,andisanimportantdriverofimprovingtheircor