熵的交通运输项目融资方式决策模型

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1、第!"卷第#期上’海’海’事’大’学’学’报79:;!"’,9;#!$$%年&月()*+,-.)/01-,21-34-+35346*,376+03580<=;!$$%文章编号：>%"!?&@&A（!$$%）$#?$$%>?$B基于熵的交通运输项目融资方式决策模型>!王’罡，戴’勇（>;上海海事大学交通运输学院，上海’!$$>#B；!;华东师范大学商学院，上海’!$$$%!）摘’要：应用熵的理论建立交通运输项目融资决策模型，其优点在于把多指标评价各项目融资方式固有信息的客观作用与决策者经验判断的主观能力量化并结合为一个复合权重集，然后用以对各项目融资方式进行排序;关键词：熵；交通运输项目

2、融资；多指标评价；决策模型中图分类号：/B$%’’’’’’文献标志码：-!"#$%$&’(&)"*+,%")&’"’-.&/01&.-.,’%/,-,-$&’/.&2"#-%13’)#&**"#-$’4>!C-,22DEF，G-389EF（>;0HI99:9J5KDEL=9KMNO9PPQERHDMR9EL，0IDEFIDR4DKRMRP<*ERS;，0IDEFIDR!$$>#B，OIRED；!;TQLRE

3、V:RLI

4、R9E=K9Y］等特点;交通运输项目的融资方式主要有向银行的融资方式;贷款、发行企业债券、发行股票、发行可转换债券、保对交通运输项目融资方式进行评价，实质上是［!］留盈余等方式;如何从众多的融资方式中选出最将各种项目融资方式进行优劣排序，供投资决策者优方案是交通运输项目融资决策者面临的

5、现实问选择;在项目融资方式评价中，国内外采用较多的是题;各融资方式的优劣往往受其融资成本、融资风专家评议法和层次分析法;专家评议法是一种定性险、融资速度、资金占用期限、筹资能力、融资手续等的优选方法，各专家对项目融资方式的融资成本、融因素的影响，各融资方式的评价指标是多元的，有的资风险、融资手续等进行分析比较和综合评议;层次收稿日期：!$$%?$>?$B；修回日期：!$$%?$@?!"作者简介：王’罡（>&"$?），男，辽宁丹东人，高级经济师，在读博士，研究方向为交通运输投融资决策，（6?PDR:）UKR[[MWDEF]LRED;H9P万方数据7&上$海$海$事$大$学$学$报$$第

6、&8卷$分析法是事先确定各因素的重要程度，然后运用层é+,##+,#&⋯+,#*ù次分析理论对各种项目融资方式进行综合评价!但ê+,+,⋯+,ú5"&&#&&&*êú（&）是，这两种方法都有其局限性，专家评议法是定性的êúêú方法，无法给出量化的评价；层次分析法具有较好的ë+,+,⋯+,û$#$&$*合理性和科学性，但是对各因素权重的评定具有较$$（*）计算各评价指标的熵值!［"］大的主观性!为确定各指标相对交通运输项目融资方式的相本文结合熵的有关理论，提出了应用熵的理论对重要度，就要计算各指标评价项目融资方式的相建立融资方式评价模型的方法!这种方法的优点在对重要度，其熵值为于把多指标

7、评价各项目融资方式固有信息的客观作$$用与决策者经验判断的主观能力量化并结合为一个.,)&’$(+,#)$+,#))/#&##&#复合权重集，然后用以对各项目融资方式进行排序，$’((+,+,)$$)&#，&，⋯，*（"）也可将其作为目标函数的系数，建立决策评价模型!#)$#)#&#$$由熵的极值性可知，各项目融资方式的指标水#$熵及其性质$平值越接近，其熵值越大!当各+,#)$+,（#)#%#，&，$$熵本源于热力学，后由香农引入信息论!根据