XY借壳上市绩效分析

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1、学校代码10125专业代码125300硕士学位论文题目XY借壳上市绩效分析姓名张岩专业会计研究方向企业会计所属学院会计学院指导教师李蕊爱二〇一八年六月十日UniversityCode10125MajorCode125300ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleTheFinancialAnalysisofBackdoorListingforXYCo.,LtdNameYanZhangMajorMPAccResearchOrientationEnterpri

2、seAccountingSchoolAccountingCollegeTutorRuiaiLiJune10,2018山西财经大学硕士学位论文摘要随着经济高速发展、居民文化娱乐需求不断高涨，以及国家“三网融合”的大力推行，文化传媒行业又一次以新面貌站在了历史的前台。因此，文化传媒企业扩大资本渠道，拓展新型业务，成为了企业良性发展的重要途径。在我国的资本市场中，企业若想开疆拓土，有两种方式可以选择，一种是IPO上市，另一种就是借壳上市。由于“轻资产”的行业特性，借壳上市成为文化传媒企业上市的重要途径。文化传媒企业通过借壳上市的案例与日俱增，因

3、此就很有必要研究借壳上市。本文在阐述借壳上市相关理论的基础上，发现前人对XY借壳上市的研究并不多，同时，XY在文化传媒行业中属于领军企业，因此选取已借壳上市成功的文化传媒核心企业——XY来分析，在介绍交易双方的交易动机之后，通过财务指标分析法、杜邦分析法来分析XY的财务绩效变化情况，同时引入了同行业之间的比较，得出公司在借壳上市之后的财务反应基本上都是积极的，甚至有些指标优于行业均值的结论。为了更加真实地了解在考虑资本成本情况下公司的盈利情况，本文引入了EVA评价体系，得到的结论显示，公司在借壳上市后短期内的经济增加值是有提升的，但是在上

4、市后的第三年却出现了回落，这主要因为公司在借壳上市后的第三年由于引入了新的投资，而这项新投资没有在短期内实现利润的增加，导致经济增加值有所降低。总之，借壳上市为企业带来了积极的效应，企业的价值得以增加。最后，文章对文化传媒企业借壳上市提出了相应的建议，希望能对文化传媒企业提供一定的参考价值，并且，文章由小及大，探讨了借壳上市对于资本市场的影响。关键词：借壳上市，文化传媒，动因，财务绩效1XY借壳上市绩效分析ABSTRACTWiththerapiddevelopmentoftheeconomy,thevigorouslydemandforc

5、ulturalentertainmentandthe“integrationofthenetworks”thatthestatecarryingout,theculturalmediaindustrieshasbeenstandingattheforefrontofthehistorywithanewlook.Therefore,theculturalmediaenterpriseshavetoexpandthecapitalchannelandthenewbusinesses,whichhasbecomeanimportantwayfo

6、rthehealthydevelopmentoftheenterprises.InChina'scapitalmarkets,therearetwochoicesthattheenterprisecanchoose,oneisIPOlisted,theotheroneisbackdoorlisting.Becauseoftheindustrycharacteristicsof"lightassets",itisanimportantwayforculturalmediacompaniestobelistedonthemarket.Nowa

7、days,thecasesofculturalmediaenterprisesthathasenterthemarketbybackdoorlistingisincreasing,soitisnecessarytostudythebackdoorlisting.Inthispaperbasedonthetheoryofbackdoorlisting,findingthatXYisaleadingcompanyintheculturalmediaindustry.Soweselectedthesuccessfullybackdoorlist

8、ingofculturemediacoreenterprise--XYtoanalysis.Afterintroducingtransactionmotivation,throughthefi