企业并购对公司绩效的影响研究.pdf

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1、密级：公开中图分类号：F275.5硕士学位论文企业并购对公司绩效的影响研究研究生：李搏导师：罗文兵学科：工商管理研究方向：会计学2018年5月AThesisSubmittedfortheDegreeofMasterResearchontheimpactofmergerandacquisitiononCorporatePerformanceCandidate：BoLiSupervisorandRank：LuoWen-bingAssociateProfessor企业并购对公司绩效的影响研究学位类型学术型学位作者姓名李搏作者学号15011302010学科

2、(专业学位类别)工商管理研究方向(专业领域)会计学导师姓名及职称罗文兵副教授实践导师姓名及职称所在学院商学院论文提交日期2018年5月学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或

3、机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日摘要随着国内“供给侧”改革的进一步深入、产业结构升级及“一带一路”倡议的指引，为顺应企业战略发展的需求，许多行业都在进行大规模的战略转变和进一步整合，中国并购市场呈活跃态势。理论上，企业兼并重组的经济效应表现为：一是企业通过企业规模扩大，提高市场份额，从而产生规模效应；二是并购提高企业的效率，降低成本

4、，从而产生效率效应。这都可以提高公司绩效，从而提升公司竞争力。我国资本市场上的企业大规模并购活动起步较晚，具有中国情境的企业并购与公司绩效关系的研究待进一步深入。本文以2000-2016年连续17年发生并购的上市公司和非并购上市公司为样本数据，研究并购对公司绩效的影响，发现企业并购与公司绩效呈正相关关系，企业并购可以促进公司绩效的增长；通过对金融危机前、金融危机中和金融危机后三个阶段分别进行分析，发现企业并购对公司绩效的正向促进作用在金融危机中更加显著，整体影响呈先上升，后下降的趋势，研究结论为企业做出合理的并购决策提供了一定的参考依据。关键词：企

5、业并购；公司绩效；上市公司iABSTRACTWithfurtherreforminsupplysideanddomesticindustrialstructureupgradeand"TheBeltandRoad"initiative,manyindustriesarelaunchinglarge-scalestrategictransformationandfurtherintegrationtocomplywithenterprisestrategicdevelopingrequirements.Asaresult,themergerandac

6、quisitionmarketinChinaisinvigorated.Intheory,therearetwoeconomiceffectsofmergerandreorganization.First,enterprisescouldgeneratescaleeffectbyincreasingmarketsharethroughexpansion.Second,enterprisescouldimprovetheefficiencyandreducecoststoachieveefficiencyeffectsbymergersandacqu

7、isitions.Bothoftwoeffectscanimprovecorporateperformanceandcompetitive.InChina,thelargescalemergersandacquisitionsstartedlate,andweneedtodomoreresearchontherelationshipbetweenmergersandacquisitionsandcorporateperformanceinChinesecontext.Thispaperusepubliccompanies’M&Aandnon-mer

8、gerandpubliccompaniescasein2000-2016assampletostudytheimpactm