创业板股票发行上市的相关问题

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1、创业板股票发行上市的相关问题何杰深圳证券交易所创业企业培训中心2008.051内容提要内容提要一、创业板筹备的历史回顾二、创业板的定位三、创业板发行上市标准四，创业板推出意味着什么？五、创业板上市资源培育六、给拟上市企业的建议2一、创业板筹备的历史回顾创业板是资本市场不断探索发展的结果；是社会各方面努力的结果，是建设创新型国家、完善市场体系建设的必然。2000年前创业板的筹备是在“科教兴国”的旗帜下，围绕金融创新、探索科技风险投资机制并促进科技成果转化而开展的。当时提出的概念主要是“高科技类股票”、“高科技产业证券市

2、场”、“高新技术板块”、“二板市场”。1，深交所96年提出深圳在金融方面先行先试并建立一个特殊交易系统的构想，6月，提出《关于深圳证券交易所设立高科技类股票的方案》。2，97年2月，深圳市由相关部门组成了“建立科技风险投资市场体系”课题组，对深圳创立科技风险投资市场体系问题进行研究探索。11月向国家科委报送了《关于在深圳市进行科技风险投资试点的请示》，提出建立风险投资体系的核心是开办二板市场。3，97年底深交所考察欧洲新市场与EASDAQ并完成“借鉴欧洲新市场，建立中国高科技资本市场”的考察报告并拟定了《关于在深圳设

3、立中国高科技产业证券市场的运作方案》。一、创业板筹备的历史回顾4，98年3月民建中央提交《关于加快发展我国风险投资事业的提案》，指出健全的股票市场与产权市场是风险投资运作的基础，要求采取政策组建风险投资公司，制定《风险投资管理条例》。5，98年7月深交所推出研究报告《资本市场与高科技产业的培育》，提出逐步建立起一个为高成长性科技企业服务的股票市场。该报告引起了国家科委、计委等单位的重视。99年1月，深交所向证监会提交了《关于进行成长板市场方案研究的立项报告》6，99年8月，中共中央、国务院发布《关于加强技术创新、发展

4、高新技术、实现产业化的决定》。99年底，修改公司法，为高科技板的设立扫清了法律障碍。7，2000年改为二板市场，5月国务院同意改为创业板，9月深沪分工。8，国际形势发生变化，加上现实冲动，创业板筹备进入苦熬期9，亚洲金融危机对发展中小企业的重新认识，02年中小企业促进法对分布一、创业板筹备的历史回顾推进创业板建设创造了条件，04年1月国九条提出建立多层次股票市场体系，分布推进创业板市场建设，拓宽中小企业融资渠道。04年5月中小板破壳。10，05年底修订公司法，发行后股本降为3000万，放宽无形资产比例与股权激励限制。

5、有利于促进科技型中小企业与资本市场顺畅对接11，股权分置改革基本完成，创业板推出的最大制度性障碍得以消除。创业板实行股份全流通会对主板市场带来很大的冲击。12，“十一五”规划将自主创新提到了国家战略的高度，并明确将增强自主创新能力作为调整产业结构、转变经济增长方式的中心环节。尽快设立主要面向科技型中小企业的创业板是突破口13，2007年8月，国务院原则同意了中国证监会提交的《关于稳步推进资本市场体系建设，加快建设多层次股票市场的方案和工作安排的请示》，重点内容是《设立创业板市场方案要点》。二、创业板的定位二、创业板的

6、定位1，2008年3月21日，经国务院批准，中国证监会正式颁布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》(征求意见稿)及其起草说明，标志着中国创业板市场正式启动在市场定位上，创业板作为我国多层次资本市场体系的重要组成部分，创业板处于“承上启下”的地位，服务于创新型国家战略的实施，以成长型创业企业为主要服务对象，重点支持自主创新企业；中小板主要服务于即将或已进入成熟期、盈利能力强的中小企业，其中以制造业企业占主体，有些已处于细分行业的领先地位6二、创业板的定位二、创业板的定位2，十七大报告关于产业发展的相关论述提高

7、自主创新能力，建设创新型国家发展现代产业体系，大力推进信息化与工业化融合振兴装备制造业，淘汰落后生产能力提升高新技术产业，发展信息、生物、新材料、航空航天、海洋等产业发展现代服务业，提高服务业比重和水平加强基础产业基础设施建设，加快发展现代能源产业和综合运输体系发展现代农业，支持农业产业化经营和龙头企业发展发展环保产业大力发展文化产业，实施重大文化产业项目带动战略，培育文化产业骨干企业和战略投资者7二、创业板的定位二、创业板的定位3，对创业板市场定位的理解三个重点重点服务于加快转变经济发展方式，推

8、动产业结构优化升级；重点服务于统筹城乡与区域协调发展，推进经济质量的整体提高；重点服务于加强能源资源节约和生态环境保护，增强持续发展能力五个立足立足于支持高新产业发展，培育新兴产业；立足于支持新经济、新技术、新材料、新能源、现代服务业、文化产业与商业模式创新的企业；立足于支持社会主义新农村建设，支持区域特色和优势企业；立足于建设资