浅析我国开放式基金的主要风险

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1、浅析我国开放式基金的主要风险摘要：开放式基金是近几年来出现在我国证券市场上的新型的投资品种，也是市场上新的投资主体，开放式基金的出现必然会对我国的证券市场起到积极地促进作用，使我国证券市场更加健康的发展。在充分认识到开放式基金对于我国证券市场的重大作用的同时，我们也应该清醒的认识到，开放式基金是一种较高级的投资形式，其投资方式、投资理念等都同我国原有的投资方式有很大的不同，另一方面由于我国证券市场发展至今不过二十几年左右的发展历程，所以无论是市场的硬件设施还是软件设施都有着较大欠缺，我们因该清醒的认识到我国

2、开放式基金在当前所特有的风险关键词：基金开放式基金风险一、开放式基金定义开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在基金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。开放式基金在国外又称共同基金，它和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。而开放式基金是指基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买回的运作方式。开放式基金可根据投资者的需求追

3、加发行，也可按投资者的要求赎回。对投资者来说，既可以要求发行机构按基金的现期净资产值扣除手续费后赎回基金，也可再买入基金，增持基金单位份额。二、开放式基金与封闭式基金的主要区别1.基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限(我国为不得少于5年)，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。因此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不

4、断地变化。换言之，它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。2.基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。3.基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加；当

5、市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用(如首次认购费、赎回费)则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。4.基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的

6、投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资产。三、我国开放式基金的主要风险虽然现在基金投资方式已经被人们所广泛的接受，但是我们应该在投资时充分的认识其存在的主要风险。并以此为依据，在进行个人理财投资时进行风险的规避。1.赎回风险相对于其他发达国家来说，我国开放式基金的成立时间比较短，到目前为止还没有出现严重的那一应付赎回压力的先例，但是我国开放式基金面临的赎回风险市局对不能够忽视的。通过观察我国发行时间比较早的几只基金

7、来看，我们可以很清楚的发现，开放式基金的赎回风险已经开始凸显了。我们知道，开放式基金由于封闭式基金的一个重要的表现就在于它的申购性和可赎回性，这两个特性在很大程度上提高了基金的成长性和流通性，但是在开放式基金具备充分的流动性的同时，也为其带来了巨大的赎回风险。由于开放式基金要保持其流动性所以就必须备有充足的基金资产，即拥有足够的资金流随时应付投资者的赎回需要，保证资产及时变现,以弥补资金之不足。但在实际运作中,种种原因使得基金流动性欠佳,“支付”与“变现”常常互相影响支付不足导致被迫变现,大量变现导致股价下

8、跌、大额赎回,导致更大的支付缺口。特别是在整个股市进入下降通道后,缺乏做空机制和股指期货套期保值。当投资者对股市颇感失望要求赎回时,基金管理人就会面临越来越大的兑现压力,为保证支付赎回,就必须将部分资产变现,基金所持股票的股价就会进一步下跌,使基金的资产净值受到拖累,进而进一步恶化投资者的语气导致更大的赎回要求,由此进入恶性循环。结合我国证券市场现状,我国开放式基金的赎回风险更具特征。我国证券市场较境外发展成熟的