我国上市公司涉足房地产开发的企业绩效实证研究

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1、电子科技大学UNIVERSITYOFELECTRONICSCIENCEANDTECHNOLOGYOFCHINA硕士学位论文MASTERTHESIS（电子科技大学图标）论文题目我国上市公司涉足房地产开发的企业绩效实证研究学科专业企业管理学号201021110107作者姓名吴美珠指导教师李杰副教授万方数据分类号密级注1UDC学位论文我国上市公司涉足房地产开发的企业绩效实证研究（题名和副题名）吴美珠（作者姓名）指导教师李杰副教授电子科技大学成都（姓名、职称、单位名称）申请学位级别硕士学科专业企业管理提交论文日期2013.04论文答辩日期2013.05学位授予单位和日

2、期电子科技大学2013年6月日答辩委员会主席评阅人注1：注明《国际十进分类法UDC》的类号。万方数据ANEMPIRICALSTUDYONTHEBUSINESSPERFORMANCEOFCHINA'SLISTEDCOMPANIESINVOLVEDINRERLESTATEDERELOPMENTAMasterThesisSubmittedtoUniversityofElectronicScienceandTechnologyofChinaMajor:CorporatemanagementAuthor:WuMeizhuAdvisor:LiJieSchool:Schoo

3、lofManagementandEconomicsofUESTC万方数据独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。签名：吴美珠日期：2012年5月30日论文使用授权本学位论文作者完全了解电子科技大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许

4、论文被查阅和借阅。本人授权电子科技大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后应遵守此规定）签名：吴美珠导师签名：李杰日期：2012年5月31日II万方数据摘要摘要近年来，由于受房地产业高额利润的驱使，大量非房地产行业的上市公司争相进军房地产业，以求寻找“新的利润增长点”。中国社会科学院在2011年《住房绿皮书》中指出：近年来，房地产市场呈现出爆发式增长的势头。在A股上市公司中，涉及房地产业的公司数量直线上升。我国上市公司在整体上涉足房地产业面广，同时也说明房地产业已成

5、为众多企业进行多元化发展的首选。随着国家房地产政策调控的升温，楼市的深化调整，房地产这一曾经的“香饽饽”已然成为“烫手山芋”，很多企业竞相抛售房地产股权、变卖房地产项目。这股“新潮流”引起了社会各界的广泛关注和讨论。我国深沪两地众多上市公司不同程度涉足了房地产业，其对企业绩效的影响如何，主业非房地产上市公司涉足房地产开发能否改善企业绩效、提升企业盈利能力，国内外对此进行详细研究的文献很鲜见。因此，有必要对我国上市公司涉足房地产业的经济结果加以客观评价，以期得到一个关于我国非房地产主业公司涉足房地产开发业绩变化的研究结论。本文以我国上市公司涉足房地产开发对企业绩

6、效的影响为研究对象，在对涉足房地产开发(简称涉房)的上市公司范围和涉房深度的界定之后，通过上市公司涉房前后、涉房公司与非涉房公司、涉房公司与老牌专业房地产公司三个视角的对比，研究上市公司涉房对企业绩效的影响。本文选取2002-2010年220家深沪上市公司的混合截面数据，运用SPSS17.0和Eviews6.0软件，采用非参数检验法、多元回归分析法和均值比较检验法进行实证分析。检验结果发现，上市公司涉房后的短期绩效优于涉房前，但长期的发展空间有限。涉房公司的绩效短期内略优于非涉房公司，长期则逊色于非涉房公司。针对老牌专业房地产企业和涉房企业之间房地产业务的盈利

7、能力比对结果看，专业房地产企业并非占绝对优势。本研究是多元化经营和转型理论在房地产业的运用扩展，所得结论不仅丰富和发展了多元化经营和转型的研究成果，引起人们对“涉房”热潮的反思，还为上市公司进行产业战略选择、外部投资者做出股票投资决策、政府制定房地产业宏观调控政策提供参考。关键词：上市公司，多元化，转型，房地产，企业绩效I万方数据ABSTRACTABSTRACTRecentyears,duetothehighprofitsofrealestate，inordertofind"aneweconomicgrowthpoint",alargenumberoflist

8、edcompanieswhoseare