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《我国权证交易者行为研究基于行为金融理论分析精选》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、我国权证交易者行为研究---基于行为金融理论分析暨南大学硕士学位论文摘??要?很多现象是但在金融市场中,传统金融学基于理性人的假设对投资者行为进行分析,传统金融所不能解释的。行为金融理论把经济学与心理学相结合,研究在不确定环境下,投资者在决策过程中的心理因素及其偏差行为对金融市场交易的影响。?市场规模非常处于发展的初级阶段,特别是权证市场,我国金融市场目前还不成熟,本文以行为金融理论为投资者心态和行为对市场所造成的影响比发达市场要高得多。小,全文通过对我国权证交易者行为进行了理论上的解释。结合我国权证市场的特征,基础,剖析我国把行为金融理论与传统金融理论进行对比,对我国权证市场现状特征
2、进行分析,目前权证市场中许多“异常现象”。这些“异常现象”是传统金融理论所不能解释的,而给投资者最后结合全文的分析得出一些有意义的结论,行为金融理论提供了很好的解释,及管理层提供一些有益的启示。?关键字:I?行为金融理性人??权证?异常现象?权证交易者行为?暨南大学硕士学位论文AbstractTraditionalfinancebasedontheassumptionofrationalbehavior,buttherearemanyphenomenathatarenotexplainedbythetraditionalfinance.Combiningeconomicswithpsy
3、chology,behavioralfinancetheorystudiestheinfluenceofpsychologicalfactorsandbehaviordeviationtostocktransactionontheuncertainenvironmentThefinancialmarketsinchinaareundeveloped;thewarrantsmarketisonprimarystage,whichisaffectedonthepsychologyandbehaviormorethanthatdevelopedmarket.Thepaperisbasedon
4、thebehavioralfinancetheorytoexplaintheactionofinvestorswiththecharacteristicsofChinesewarrantsmarket.FirstlyweanalyzethestatuscharacteristicsofChinesewarrantsmarket,andthenintroducemany"anomalies”throughcontrastbehavioralfinancetheorytotraditionalfinancialtheory.Thisphenomenonisnotexplainedwitht
5、raditionalfinancialtheorybutcanillustrateindetailwithbehavioralfinancetheory.Atlast,thepaperderivessomemeaningfulconclusionsthatrefertoinvestorsandauthoritiesKeyword:Behavioralfinance,Rationalpeople,Warrants,Anomaly,WarrantstransactionsII暨南大学硕士学位论文目??录?摘??要I?ABSTRACTII?目??录.III?第1章?绪论.1?1.1研究的背景
6、、目的、意义.11.2国内外研究现状.1?1.3本文的主要内容及基本框架3?第2章?关于投资者行为分析的理论.4?2.1传统金融理论4?2.2传统金融理论的缺陷及行为金融的产生.6?2.3行为金融学的理论基础9?2.4噪音理论及行为资产定价模型(BAPM)12?第3章?我国权证市场的基本现状和运行特征.13?3.1我国权证市场的基本现状13?3.2交易价格严重偏离基本价值.15?3.3认沽权证困局.16?3.4散户投资者普遍亏损.17?第4章?我国权证市场交易特征的行为金融理论分析.18?4.1BS期权定价模型18?4.2噪音交易者模型及其对我国权证市场特征的分析.20?4.3权证交易
7、者的处置效应及其实证分析31?4.4制度上的缺陷??套利的有限性32?第5章?对投资者及管理层的启示355.1对管理层的启示35?5.2对投资者的启示36?参考文献37?附?录39?致?谢42III暨南大学硕士学位论文第1章?绪论1.1研究的背景、目的、意义?长期以来,传统金融理论是以投资者理性、市场完善、投资者效用最大化等作为假定前提,?认为证券市场的价格不仅是理性的,?而且包含了所有市场信息。而行为金融理论则认为,?证券市场存在着诸如短期证
