汽车行业高管薪酬对企业创新能力的影响研究

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1、汽车行业高管薪酬对企业创新能力的影响研究张越艳李显君孟祥莺魏先华清华大学汽车工程系汽车安全与节能国家重点实验室中国科学院大学经济与管理学院摘要：面对新形势新环境下要求汽车行业由大变强的转变，中国的汽车制造业正处于产品创新、生产优化、产业升级的关键时期，对汽车行业的自主创新有了新的要求。汽车制造企业的高管作为创新决策主体，对企业创新有着重要的影响作用。本文梳理了汽车行业创新与高管薪酬关系的相关研究，构建了我国企业创新能力的测度指标，并选取样本时间跨度从2004年至2014年间上市汽车企业的财务数据及相关信息，通

2、过构建结构方程模型分析汽车行业高管薪酬与企业的创新能力之间的关系，实证研究表明，高管薪酬对企业的创新能力具有正向促进作用，口这种促进作用具有持续性。关键词：汽车行业;高管薪酬;创新能力;企业价值;作者简介：张越艳，清华大学汽车工程系、汽车安全与节能国家重点实骑室博士后；作者简介：李显君，清华人学汽车工程系、汽车安全与节能国家重点实验室副研究员，博士生导师；作者简介：孟祥莺，中国科学院大学经济与管理学院博士研究生；作者简介：魏先华，中国科学院大学经济与管理学院教授，博士生导师。收稿日期：2017-05-31基金

3、：国家自然科学基金项目(71572093)ResearchontheImpactofExecutiveCompensationonInnovationCapabilityintheAutomobileIndustryZhangYueyanLiXianjunMengXiangyingWeiXianhuaDepartmentofAutomotiveEngineering,theStateKeyLaboratoryofAutomotiveSafetyandEnergy,TsinghuaUniversity;Scho

4、olofEconomicsandManagement,UniversityofChineseAcademyofSciences;Abstract：TheeiutomobileindustryinChinaisfacedwithanewcompctingcnvironmcnt，thusrequiringcarmakerstoenhanceinnovationbyoptimizingtheirmanufacturingprocessandupgradingtheirindustrysystem.Theinnova

5、tioncapabilityofacarmakerempiricallydependsonthestrategicdecisionfromitsexecutivesandthecompensationsystemforexecutivesshouldreflecttheriskcorrespondingtotheirinnovationactivities.Inthispaper,weuse10-ycarfinancialdatasamplefrom2004to2014toinvestigatetherela

6、tionshipbetweentheexecutivecompensationandinnovationabilitybyconstructinginnovationcapacityindicators.ByusingSEMmodel,weconcludethatlowcompensationdecreasestheirmovationcapabilityandthisconstrainingeffectissustaincibleforatleasttwoyears.Experiencedandwell-e

7、ducatedexecutivescontributemoretotheinnovationabilityaccumulation.Keyword：automob订eindustry;executivecompensation;irmovationcapab订ity;enterprisevalue;Received：2017-05-31引言汽车行业是我国经济建设中关键一环。从初步建设到快速成长，如今汽车产业已经成为了中国国民经济的支柱产业。据统计，中国汽车的产销量在2016年均超过了2800万辆，已经连续八年

8、位列全球第一［13］。但新的产业形势与环境要求对汽车行业提出了新的挑战，中国的汽车行业能否在全球汽车产业升级中保持竞争优势，最关键的影响因素是产业创新能力。D，AvenilH等学者认为，只有持续高效地进行创新才能牛存发展。基于厂商资源理论，企业作为一个独立的竞争主体，能控制的资源具有异质性，只有将控制的资源转化为竞争力才能够巩固企业在行业屮的地位oGrants指出，从企业的角度分析，并不是所有的资源