风险资产流动性对商业银行稳定性影响研究

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1、学校代码：10327学号：1120150306硕士学位论文风险资产流动性对商业银行稳定性影响研究学院：金融学院专业：金融学研究方向：金融风险管理学位类型：学术型姓名：吴建平指导教师：闫海峰教授完成日期：2018年06月01日答辩日期：2018年06月12日STUDYONTHEINFLUENCEOFRISKYASSETLIQUIDITYONTHESTABILITYOFCOMMERCIALBANKSADissertationSubmittedtoNanjingUniversityofFinanceandEconomicsFortheAcademicDegreeofMaste

2、rofEconomicsBYWuJianpingSupervisedbyProfessorYanHaifengSchoolofFinanceNanjingUniversityofFinanceandEconomicsJune20182学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名：日期：学位论文使用授权声明本人完全了解南京财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保

3、留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。作者签名：导师签名：日期3摘要风险资产流动性提升对商业银行稳定性的影响具有双重效应。一方面，风险资产流动性相对缺乏是商业银行脆弱性的主要根源，出售资产能力的提高增强了商业银行流动性冲击承受能力，对商业银行稳定性有正面效应；另一方面，风险资产流动性的提升会激励商业银行风险资产增持行为，导致新的流动性风险聚集，对商业银行稳定性产生负面效应。本文致力于探析风险资产流动性提升对商业银行稳定性影响的净效应是正面还是负面，同时考察监管约

4、束的存在会对上述议题产生怎样的影响。本文首先梳理总结了风险资产流动性对商业银行稳定性的影响渠道；其次，本文构建了无监管约束条件下的代表性银行模型，将商业银行股东利益最大化作为目标函数，通过考察商业银行违约概率和违约损失率对不同时期贷款出售折价率偏导数，研究无监管约束条件下正常时期和危机时期风险资产流动性与商业银行稳定性的关系；最后，本文将监管约束和存款保险制度引入上述模型分析框架，通过考察带有监管约束强度的商业银行违约概率和违约损失率对不同时期贷款出售折价率偏导数，研究存在监管约束时正常时期和危机时期风险资产流动性与商业银行稳定性的关系。基于上述分析，本文得出了以下结论

5、：第一，风险资产流动性主要通过风险分散、资本优化、流动性补充和风险偏好激励四种渠道来影响商业银行的稳定性。第二，无论监管约束是否存在，正常时期风险资产流动性提升都不利于商业银行稳定性；危机时期风险资产流动性提升对商业银行稳定性影响则都取决于当期风险资产的流动性大小：当流动性足够好时，风险资产流动性提升对商业银行稳定性的影响正面效应占主导地位；当流动性相对不足时，风险资产流动性提升对商业银行稳定性的影响负面效应占主导地位。第三，监管约束会限制商业银行的风险资产增持行为，当监管约束强度适度时，监管约束会加强风险资产流动性提升对商业银行稳定性的正面影响，而当监管约束强度过高时

6、，监管约束反而会加强风险资产流动性提升对商业银行稳定性的负面影响。关键词：商业银行；风险资产；流动性；银行稳定性；监管约束IABSTRACTTheincreaseinliquidityofriskyassetshasdoubleeffectsonthestabilityofcommercialbanks.Ontheonehand,thelackofliquidityofriskassetsisthemainreasonforthefragilityofcommercialbanks.Theimprovementoftheabilitytosellassetsenhanc

7、estheabilitytowithstandliquidityshocksofcommercialbanks,whichhasapositiveeffectonthestabilityofcommercialbanks.Ontheotherhand,theincreaseofliquidityofriskassetswillstimulatetheriskassetsholdingsofcommercialbanksandleadtonewliquidityriskaggregation,whichhasanegativeeffecto