全通教育定向增发并购财务效应研究

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1、分类号密级公开UDC编号20161550086硕士学位论文全通教育定向增发并购财务效应研究申请人姓名郑偲导师姓名及职称孙家和，教授申请学位类别专业学位学科专业名称会计硕士培养单位会计学院MPAcc教育中心学位授予单位广东外语外贸大学2018年5月13日独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得广东外语外贸大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的

2、任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：郑偲签字日期:2018年5月13日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解广东外语外贸大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权广东外语外贸大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。学位论文作者签名：郑偲导师签名：孙家和签字日期：2018年5月13日签字日期：2018年5月13日摘要随着我国经济以及资本市场的快速发展

3、，上市公司采用定向增发并购非上市公司的也在不断增加，其逐渐成为我国上市公司谋求进步的关键手段。但国内外学界对于上市公司定向增发并购非上市公司的研究不算很多，并且基本是采用实证方法来探讨资产注入型定增等类型。由于上市公司定向增发并购非上市公司对于上市公司的持续作用不可消除，所以研究这一问题十分必要。教育一直是关乎国计民生的重要议题，教育产业也是近年来蓬勃发展的朝阳行业。伴随着经济与技术的迅猛发展也使得资本在教育市场上不断涌动，并购、资产证券化与投资三大方向呈现出各不相同的发展趋势。定向增发并购作为资本运作的一种重要手段，对于正在

4、高速发展中的教育行业各类公司具有相当程度的借鉴和启示作用，因此研究相关公司定向增发并购及其效应具有一定的现实意义。本文通过文献研究法、案例分析法与事件研究法旨在分析全通教育（股票代码：300359）定向增发并购财务效应。本文全文共分为五个部分。第一部分为绪论，主要包括研究的背景及意义、研究内容及方法、国内外文献综述以及论文的创新之处。第二部分为并购及财务效应理论介绍，主要包括并购及财务效应相关理论。第三部分为全通教育定向增发并购案例基本情况介绍，主要从利益相关方具体关系，以及全通教育、被并购公司基本情况，以及定向增发并购的过程

5、及动机等方面展开。第四部分为全通教育定向增发并购案例具体分析，分别从定向增发并购实现的市场效应和财务效应角度出发，并展开深入研究。第五部分为结论与具体建议部分，通过分析整个案例，得出相关结论，并且针对其中出现的问题对公司发展以及类似行业公司提出具体建议，最后对于本文的不足及未来研究展望做出总结。关键词:并购；定向增发；全通教育；财务效应IABSTRACTWiththerapiddevelopmentofeconomyandcapitalmarketinourcountry,theamountoflistedcompaniesm

6、ergesunlistedcompaniesthroughprivateplacementshavecontinuouslyincreased.Graduallyithasalsobecomeacrucialmethodtopromotetheprogressoflistedcompaniesinourdomesticareas.However,domesticandforeignresearchershaveseldomfocusedtheirattentionontheproblemaboutlistedcompanies

7、mergingunlistedcompaniesthroughprivateplacements.Inthemeantimetheyalmostusetheempiricalresearchtoanalyzethisproblem.Owingtotheprofoundimpactonlistedcompaniesmergingunlistedcompaniesthroughprivateplacementsishardtofadeaway,soresearchonthisproblemisofgreatsignificance

8、.Educationhasalwaysbeenanimportantdiscussionpointaboutnationalwell-beingandthepeople'slivelihood,andeducationindustryhasalsobeenanemerging