中国商业银行流动性风险监管研究——基于宏观审慎监管的视角

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1、学校代码10125专业代码020204博士学位论文题目中国商业银行流动性风险监管研究——基于宏观审慎监管的视角姓名梁枫专业金融学研究方向商业银行经营管理研究所属学院财政金融学院指导教师杨有振教授二〇一五年六月十日UniversityCode10125MajorCode020204ShanxiUniversityofFinance&EconomicsDissertationforDoctoralDegreeTitleAStudyontheLiquidityRiskRegulationandSupervisionofChineseCommercialBanks——BasedonMacroprude

2、ntialSupervisionNameLiangFengMajorFinanceResearchOrientationManagementofCommercialBanksSchoolFacultyofFinance&BankingSupervisorProfessorYangYouzhenJune10,2015学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果

3、由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日山西财经大学博士学位论文摘要流动性风险是商业银行面临的主要风险之一，不仅对商业银行来说是“最致命的风险”，对整个金融体系甚至实体

4、经济也具有强大的破坏冲击力。由于流动性风险的影响因素较多，形成机制较为复杂，不确定性较强，特别是资本充足、风险管理状况良好的商业银行也可能出现流动性危机，加大了流动性风险监管的难度。在次贷危机引发的全球性金融危机中，大量银行陷入流动性危机，造成了巨大损失，同时也揭示出各国金融监管体系在流动性风险监管中存在较大不足，引发了全球范围对流动性风险监管的反思和探讨。流动性风险监管成为危机后各国金融监管改革的重要内容之一，同时也成为国内外理论界关注的重要研究课题。传统的商业银行流动性风险监管属于微观审慎监管的范畴，仅着眼于单个银行机构的稳健运行，然而诸多现实表明，微观审慎监管无法实现银行体系整体的安全与

5、稳定，许多金融危机的发生往往与宏观审慎监管的缺失有关。宏观审慎监管在次贷危机之后也逐渐得到了广泛关注。与微观审慎监管相比，宏观审慎监管最突出的特点在于关注整个金融体系的共同风险暴露，而不仅仅是单体金融机构的安全。因此，宏观审慎监管能够在更大程度上降低金融体系的不稳定性，弥补微观审慎监管的缺陷。回顾我国流动性风险监管的演进过程，虽然取得了一定进展，监管规则也逐渐与国际标准趋同，但面对金融创新的发展以及金融市场环境的复杂多变，我国商业银行的资产负债结构、业务发展模式、融资渠道也在不断发生着变化，流动性风险的影响因素更趋复杂，导致流动性风险监管压力上升，亟待加强。2013年6月和12月，我国银行间市

6、场先后出现两次阶段性流动性紧张现象，尤其是2013年6月的“钱荒”事件中，商业银行出现恐慌情绪，上海银行间隔夜拆借利率最高攀升至13.44%，在央行向市场紧急投放流动性之后，流动性紧张的局面才逐渐缓解，而从微观角度来看各家商业银行在此期间流动性风险指标大多在正常范围之内，运行状况也未出现异常。现实表明，我国流动性风险监管体系仍不完善，流动性风险监管仅着眼于微观审慎监管难以应对突发的流动性风险事件。鉴于此，本文从宏观审慎监管视角，审视我国流动性风险监管中的不足与缺陷，探寻如何提升流动性风险的监管效果、如何更好地控制流动性风险并防止其传导和扩散，I中国商业银行流动性风险监管研究——基于宏观审慎监管

7、的视角从而最大程度提高金融体系的稳定性。本文在梳理国内外相关文献的基础上，首先对商业银行流动性风险宏观审慎监管进行理论剖析，奠定全文研究的理论基石；其次分析巴塞尔委员会流动性风险监管的演进及新监管框架，并从宏观审慎监管的视角考察美国、英国及欧盟流动性风险监管的实践与经验；接着基于宏观审慎监管的视角剖析了我国商业银行流动性风险监管的现实状况，探寻其存在的不足与改进的方向；通过构建实证模型检验我国商业