国内证券公司“走出去”战略地研究

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1、论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：’’卅¨日期：1年d月沙日学位论文使用授权声明本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版，有权将学位论文用于非

2、赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。学位论文作者签名：导师签名：日期：纠年心月沙日f．"～，M寸期t_]论文题目：国内证券公司“走出去"战略研究专业：IMBA硕士生：刘健波指导教师：陆军教授摘要长期以来，由于国内证券公司实力不强，很少关注海外拓展的问题，关于国内证券公司海外拓展战略的系统研究也很少。本文希望扭转认为国内证券公司没有能力“走出去’’的这种判断，提高国内证券公司的国际观，重视

3、海外市场拓展。文章首先以近几年的财务数据，对国内与欧美整体证券行业及各自的领先公司进行了比较，发现差距在明显缩小；然后描述了金融海啸对国际金融市场格局的巨大影响，欧美投行与国内证券公司实力发生明显的此消彼涨，令国内证券公司“走出去"拓展海外业务不仅不再遥不可及，而且近在眼前。文章然后分别从成本一效益角度和国际竞争力两方面分析了国内证券公司“走出去”的可能性，重点运用波特的“钻石体系"，从“生产要素’’、“需求条件’’、“相关和支持产业"、“企业战略、结构和竞争对手”、“机会"和“政府"等6个方面论

4、证详细论述国内证券公司是否具有国际竞争力。在得到肯定的结论后，文章接着分析了“走出去"过程中的各种主要障碍，详细介绍了香港和美国对证券公司的准入条件。文章最后结合G证券公司的海外发展战略给出了国内证券公司“走出去”的战略部署建议，包括建立适合国际证券行业特点的组织和企业文化以为“走出去”的基础，在具体操作中实行分步走的战略安排，以香港为基地，逐步到澳大利亚和主要国际金融中心设立分支机构，采用新设和兼并收购相结合的设立方式，以学习和吸引人才为重要目的等。由于国内资本市场建设主要学习欧美的经验，而欧美

5、金融机构的跨国经营十分成功，故本文参考和引用了一些美国研究者对金融机构国际竞争力的研究成果。文章还结合了作者直接参与国内证券公司海外业务拓展的实践经验、数据积累、对行业的认识和判断，因而具有一定的实际操作参考意义。关键词：证券公司，海外拓展，竞争力，钻石模型ⅡTitle：TheResearchAboutDomesticSecuritiesFirms’OverseasExpansionStrategyMajor：IMBAName：LiuJianboSupervisor：Pro．LuJunABSTRA

6、CTForalongtime，thedomesticsecuritiesfirmsareonlypayingverylittleattentiontooverseasexpansionduetolackofcapacity．Correspondinglytherearefewsystematicresearchesondomesticsecuritiesfirms’overseasexpansionstrategy．Thepurposeofthisthesisistochallengethetra

7、ditionalviewof‘‘domesticsecuritiesfmnsarenotcapableofexpansionabroad”，andtoawakethesecuritiesfirmsoftheimportanceofoverseasexpansion．ThethesiswillstartwitllacomparisonofdomesticandAmericansecuritiesindustryasawholeandindividuallyforleadingcompanieswit

8、hfinancialdatainrecentyears．Fromthecomparison,itseemsthatthedifferencesarereducinggreatly．Theeconomiccrisisishavinggreatinfluenceontheglobalf'mancialmarketstructure，withthecompetencyofwesterninvestmentbanksdecreasingandthecompetencyofdomestics