中国稀土上市公司投资效率评价研究

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1、分类号：F270密级：公开UDC：学校代码：10127硕士学位论文论文题目：中国稀土上市公司投资效率评价研究英文题目：ResearchontheDebtFinancingefficiencyofinvestmentforRareEarthListedCompanies学位类别：管理学硕士研究生姓名：李学峤学号：201002228学科(领域)名称：企业管理（财务管理方向）指导教师：王晓红职称：副教授协助指导教师：职称：2013年5月30日独创性说明本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得研究成果。尽我所知，除了文中

2、特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得内蒙古科技大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。签名：___________日期：____________关于学位论文使用授权的说明本人完全了解内蒙古科技大学有关保留、使用学位论文（纸质版和电子版）的规定，即：本人唯一指定研究生院有权保留送交学位论文在学校相关部门存档，允许论文在校内被查阅和借阅，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。在论文作者同意的情况下，研究生

3、院可以转授权第三方使用查阅该论文。（保密的论文在解密后应遵循此规定）签名：___________导师签名：___________日期：____________摘要投资活动是一个企业经营活动的核心，是企业进行日常经营的根本。企业价值能否增加从根本上取决于企业的投资活动是否能盈利。只有进行合理的投资决策，才能为企业带来源源不断的现金流入，才能增加企业的价值，实现股东权益的最大化。但在现实情况中，我国企业在投资过程中普遍存在着投资效率低下的问题。鉴于稀土资源的战略地位，和其在科学、经济领域的重要作用，本文以评价稀土上市公司的投资效率为研究目标，

4、并选取22家中国境内稀土上市公司为研究对象，以点带面，进行投资效率研究。本文所选用的评价模型是数据包络分析（DEA），此模型可以在不确定生产函数具体形式的前提下，对多输入、多输出的决策单元进行有效评价。本文的评价主要分为两个过程：第一个过程是利用基于topsis理论的DEA模型对所选取的22家稀土上市公司进行评价，此过程主要是为了达到两个目的：首先，对决策单元的投资效率进行评价，并分析造成无效投资的原因；其次，对所应用的模型和构建的指标体系进行检验，为下一个评价过程打好基础。本文研究的第二个过程是，利用“交形式”的生产可能集构造出生产函数

5、的解析解，来评价决策单元的规模收益状况。在模型评价方面，第一个过程的评价结果与企业净经营资产收益率的相关系数达到了0.6047，验证了利用DEA模型评价稀土上市公司投资效率的有效性，同时也证明了所构建的指标体系的合理性，可以应用于下一步评价过程。本文对稀土上市公司的规模收益状况进行评价，发现22家上市公司中绝大部分的企业都处于规模收益递增的状态，即企业在扩大规模时会获得更多的经济利益。关键词：稀土上市公司；DEA；topsis；“交形式”生产可能集；规模收益内蒙古科技大学硕士学位论文AbstractTheinvestmentactivit

6、yisoneofthemostimportantdailyactivitiesatenterprises.Thesituationofobtainingprofitatenterprisesdependsontheincreaseofenterprisevalueverymuch.Thereasonableinvestmentdecisionscancreatecontinuouscashinflowsforenterprises,increasethevalueofenterprises,andachievethestockholder

7、s'equitymaximization.Inthereality,thelowinvestmentefficiencyisacommonproblematenterprisesinourcountry.Thisthesismainlydoresearchaboutinvestmentefficiency.Inconsiderationoftheimportanceofrareearthinthescientificandeconomicfields,theresearchtargetofthisthesisissetastheevalu

8、ationofinvestmentefficiencyoflistedcompanieswhichengageinrareearth,andthisthesischoosestwentytwo