新兴市场经济体的银行业开放及其影响

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1、新兴市场经济体的银行业开放及其影响　　一、银行业开放对金融发展和稳定的影响　　对于新兴市场经济体来说，金融的发展和稳定具有十分重要的意义。当国内银行业市场的开放程度不断提高，外资银行的数量和市场份额显著扩大时，新兴市场经济体的金融发展和稳定究竟会产生怎样的变化?下面拟进行简要分析。　　1.对金融发展的影响　　从理论上讲，外资银行的进入，对于新兴市场经济体的金融发展将产生一系列积极的影响。其一，外资银行将直接提供高质量的银行服务，并且推动现代银行体系的建立；其二，通过展开竞争，刺激东道国(地区)的银行提高服务质量、降低成本，进而提高整个银行体系的效率；其三，促进金融产品的创新、先进交易技术和

2、管理经验的传播；其四，推动会计、审计、评估机构的建立和发展，促进金融基础设施的建设与完善；其五，促使政府建立和健全相关法律和监管体系，特别是促使政府将金融监管体系与国际接轨。　　值得注意的是，对于这些积极影响的实证研究却并不总能获得确定的结论。以外资银行进入新兴市场经济体后是否有助于提高银行市场的“效率”为例，多数研究认为，外资银行的进入促进了竞争，因而提高了金融服务的效率。比如，BaahandLevine(2001)运用1999年107个国家的监管性限制所形成数据进行分析，发现较自由的市场准入会导致更小的存贷款利差和更低的管理成本，从而意味着较高的银行效率。Mihalje(2005)的研

3、究表明，1999~2004年，在外资银行大量进入的主要新兴市场经济体中，除了中国香港特区和土耳其以外，银行的存贷款利差从平均6.1%下降为4.1%，其中，国有银行的利差下降幅度最大，外资银行的利差基本未变(见下图)。StijnClaessens，AsliDemirgucKuntandHarryHuizinga(2001)研究也发现，外资银行的进入将降低银行部门的利润空间，从而意味着更高的效率。同时，他们还分析了外资银行如何影响东道国(地区)的银行效率。通过对1988-1995年间80个国家和地区(其中50个是发展中国家和地区或转型经济体)共计涉及7900家银行的资料分析，他们发现，是外资银

4、行的数量而不是其市场份额与国(地区)内银行的利润率和总管理费用负相关。　　不过，也有一些研究得出了相反的结论。比如，LevyYeyatiandMicco(2003)分析了8个拉美国家的资料，结果发现，外资银行的进入将削弱而不是促进国内银行业的竞争，从而降低了新兴市场国家银行部门的效率。其解释是，因为外资银行凭借其特定的产品优势(即提供东道国(地区)银行无法替代的产品)而获得了垄断地位和垄断利润。　　虽然实证结论是否可靠在一定程度上取决于研究者对方法和数据的恰当使用，不过，综合起来看，上述这些实证结论与经济学关于竞争和效率的分析保持了很好的一致性。可以相信，银行业开放对于新兴市场经济体银行部

5、门的效率是否具有积极影响，主要取决于外资银行进入后是否能够带来更多的竞争。如果外资银行进入并没有带来更多的竞争，而是在打破开放前的旧垄断的同时又制造了某种新的垄断，那么，开放的一个基本利益——提高银行部门的效率——可能就大打折扣甚至不复存在。因此，如何在银行业市场对外开放后维持必要的竞争态势，应是银行监管部门面临的一项重要任务。　　2.对稳定的影响　　银行业开放对新兴市场经济体金融稳定的影响同样可能是双重甚至是模棱两可的。一方面，通过以下这些途径，外资银行的进入将有助于新兴市场经济体的金融稳定。首先，由于大多数来自工业化国家的外资银行在母国都受到严格的监管，并且受到“巴塞尔协议”的制约，因

6、此，这些外资银行的进入会改善并提高东道国(地区)的银行构成，从而提高金融体系的总体稳健程度。其次，外资银行成熟的内部管理和风险控制技术在合作伙伴和同业之间的传播，也有助于加强东道国(地区)金融体系的稳定性。资料显示，银行业开放后，新兴市场经济体的不良资产率呈现下降趋势(见下表)。再次，外资银行通常拥有充足的来自母行的资金后援和在国际市场上的融资能力，因此，在需要资金时更容易获得支持。在某些情况下，母国的最后贷款人机制也会有效地发挥作用。最后，由于外资银行的存在，国内居民在金融动荡时期会优先考虑将存款转入这些境内的外资银行，从而减轻面向境外的“资本外逃”倾向(dotheircapitalfl

7、ightathome)。　　另一方面，外资银行的进入至少可能从以下三个方面引起或者加剧金融部门的不稳定性。首先，外资银行会产生“摘樱桃效应”(cherrypickingeffect)。所谓“摘撄桃效应”是指外资银行进入造成国内银行优质客户的大量流失，进而使国内银行面对更多的劣质客户或高风险客户。由于外资银行在服务质量和营销手段上拥有明显的优势，因此，这种“摘樱桃效应”出现的机会很大。而当国内银行的客户质量明显下降时，国内