我国私募股权投资构成要素研究

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1、分类号UDC武鹾理密级学位论文题目盛圉塑苤避拯垫变塑盛璺盍盈塞英文ResearchontheConstituentElementsof题目￡!iY丛曼星g坠i鲤!型曼墅

2、至堕曼垡i垒￡塾i堕垒研究生姓名张佣识姓名墅咽签职称耋送学位盗±指导教师单位名称盛婆堡三盘堂簦垄堂瞳邮编单位名称盛婆堡三盘堂簦垄堂瞳邮编姓名副指导教师单位名称申请学位级别硕士430070学位授予单位盛墨墨墨盘堂学位授予日期^答辩委员A主席黼～评阅人丞匣／壹汹2012年11月』码尹◆弋老琴彳≮．，牌漕荆大之独创性声明本人声明，所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特

3、别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得武汉理工大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。签名：幽最日期：垫f玉出毕学位论文使用授权书⋯c㈣：弓懈翩c㈣唧柳矽∥∥摘要作为一种创新型融资方式，私募股权投资在全球范围内逐渐形成一个庞大的产业体系，它所创造出来的经济效益和对优化资源配置、拓宽中小企业融资渠道以及稳定金融市场起到的推动作用令人瞩目。国际上谷歌、雅虎以及微软等网络新贵都是私募股权投资的受益者，而国内阿里巴巴、盛大网络、双汇以及哈药等知名企

4、业的背后都存在私募股权投资的身影。伴随着2004年大型国际私募股权投资基金的入驻，中国国内掀起了发展私募股权投资的浪潮，并成为亚太地区最活跃的私募股权投资市场之一。但是，私募股权投资在我国起步较晚，发展仍处于初级阶段，以致于在筹集资金、项目选择、后续管理以及退出获利等实际运作过程存在现实问题和发展障碍，极大制约着我国私募股权投资的发展。要促进私募股权投资在我国的进一步发展，有必要立足于构成要素的角度研究私募股权投资的运作流程，并分别对各构成要在筹资、投资、后续管理以及退出等流程阶段的作用进行剖析。本文首先在国内J'I-)fN关理论研究的基础上，介绍私募股权投资的基本理论，

5、并从投资管理的角度出发界定私募股权投资的基本构成要素，为研究各要素在运作流程中起到的作用打下坚实的理论基础。随后便具体分析各构成要素在私募股权投资的运作流程阶段起到的作用以及各要素之间的相互关系。然后分析制约我国私募股权投资构成要素提升的影响因素以及构成要素自身存在的问题，其中影响因素包括法律体系、监管体系以及社会信用机制。在此基础之上从完善法制监管环境和有意识重点培养构成要素两方面提出促进我国私募股权投资发展的措施，以帮助私募股权投资运作流程顺利实施，从而更好地促进国民经济的发展。关键词：私募股权投资，构成要素，影响因素，提升策略AbstractAsaninnovati

6、vemeansoffinancing，PEgraduallyformsahugeindustrialsystemonaglobalscale；itcreatessignificanteconomiceffectandplaysanimportantroleinoptimizingtheallocationofresources，expandingSMEs’financingchannelsandstabilizingfinancialmarketwhichisremarkable．InternationalnetworkparvenussuchasGoogle，Yahoo

7、andMicrosoftdobenefitfromPE，besides，Alibaba,ShandaNetworking，Shuanghui，HarbinPharmaceuticalandotherwell-knowndomesticenterprisesneedPEsupporttobebehindthem．Accompaniedbylarge—scaleinternationalPEfundssettledin2004，ChinahassetoffatidalwaveofdevelopingPEandbecomeoneoftheimportantcomponentso

8、ftheAsia—Pacificregion’SactivePEmarket．HoweveLthePEinChinastartsrelativelylateandisstillinitsinfancySOthattherearesomepracticalproblemsandobstaclestodevelopmentexistinginactualopermionprocessesofraisingfunds，selectingprojects，follow-upmanagementandexitmechanism，whic