互联网金融的法治路径

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1、法学杂志·2016年第2期互联网金融专题研究互联网金融的法治路径李爱君(中国政法大学金融财税法研究所北京100088)内容提要:互联网金融在创新过程中，在对我国金融服务的层次上起到了一定补充作用的同时也存在对已成立的法律制度的突破，因此给整体的金融市场带来一定的不稳定性，而且影响了互联网金融本身健康与持续的发展和整个经济秩序的稳定，同时对投资者的财产构成欺诈性地剥夺。为充分发挥互联网金融对经济发展的作用，并保持该行业的持续发展与金融秩序的稳定及对投资者的财产的保护，互联网金融应回归到法制的轨道上来:一是互联网金融应

2、对已成立的法律普遍服从;二是互联网金融需要良法之治;三是建立互联网金融监管制度。关键词:互联网金融互联网金融本质互联网金融法治互联网金融风险特征互联网金融监管DOI:10.16092/j.cnki.1001-618x.2016.02.006一、互联网金融应对已成立的法律普遍表达的是事物之间的关系，而且决定着事物的服从本质。兹维·博迪(ZviBodie)和罗伯特·C·(一)互联网金融的本质是金融莫顿(ＲobertC．Merton)从金融系统最基本的资互联网金融的本质就是找出其本身所固有源配置的职能出发，列出了金融系统

3、执行的六①②的根本属性的研究，是解决互联网金融问题项基本职能:在时间和空间上转移资源、管理的基础。从金融功能、金融发展史、金融与货币风险、清算和支付结算、储备资源和分割股份、③的关系、金融风险四个方面看，互联网金融的本提供信息、解决不对称信息带来的问题。金融质仍是金融，是金融就应该服从已成立的法律。是市场行为，是人们资产的变换，是以利息为尺④从金融的功能看，互联网金融仍然是“金融”的度的权利与义务的承诺。非金融机构借助互功能。功能这个概念是重要的方法论，其所要联网技术创新的P2P、众筹功能仍然属于上述作者简介:李爱

4、君(1965—)，女，汉族，山东曲阜人，中国政法大学金融财税法研究所教授，中国政法大学金融创新与互联网金融法制研究中心主任。①转引自柯武刚、史漫飞:《制度经济学:社会秩序与公共政策》，商务印书馆2000年版，第31页。②［美］兹维·博迪、罗伯特·C·莫顿:《金融学》(中译本)，中国人民大学出版社2000年版，第23～30页;ＲobertC．Merton，AFunctionalPerspectiveofFinancialIntermediation，FinancialManagement，vol．24，No．2，Su

5、mmer1995．③支付结算是金融体系的基础性功能，资源配置是金融体系核心功能，而风险管理是金融体系的高级功能。④曾康霖:《论金融理论的创新》，载《金融理论与实践》2001年第6期。·49·互联网金融专题研究法学杂志·2016年第2期范畴，因此没有改变“金融”的功能，只是改变时空限制，信息交流、资金流在网上迅速传送，了实现原有功能的行为方式，因此其本质还是因为电子货币在使用和结算过程中，不仅简化金融。了使用传统货币的复杂程序，而且不受时间、地从金融历史演进看，互联网金融是金融满⑧点、服务对象等限制。因此互联网金融是

6、电子足社会需求发展的一个历史阶段。金融发展是货币的产物，因此其本质还是金融。金融功能不断扩展和提升的历程。金融的发展从互联网金融的风险看，互联网金融并没不能忽视历史因素，将其视为静态是违反客观有改变金融风险的本质特征。金融风险是指经规律和缺乏科学性的，因为任何事物都有一个济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可从低级到高级，由简单到复杂的发展过程。金⑨能性。金融风险是金融活动的内在属性。只融的发展同样遵循这一发展规律。金融功能演要存在金融活动，就必然存在金融风险，或者进史表明金融本身是由简单到复杂的发展过说，金融风

7、险与金融活动是不可分离的。金融⑤程。互联网金融的兴起和发展是金融发展的风险的存在恰恰是金融市场的一个重要特征。一个历史阶段;从货币与金融的关系看，互联网互联网金融是金融与现代互联网技术有机结合金融是电子货币的产物。货币过程本身就是一的产物，P2P与众筹等并没有改变金融的风险种金融过程，所以，金融制度的成熟和完善就是本质，仍然具有传统金融的风险特征:第一，互⑥货币制度的成熟和完善。在历史的发展过程联网金融具有信用风险。众所周知，金融的主中，货币的形态是由低级向高级不断演进的。瑏瑠P2P和众筹的运行模式要风险是“信用

8、风险”，不同的货币阶段对应不同的金融结构。米尔顿所形成的法律关系及实践证明其主要风险仍是·弗里德曼的货币促成金融创新理论认为，金信用风险。第二，互联网金融具有流动性风险。融创新的出现主要是货币方面因素的变化所引⑦流动性风险一般是由于资产的流动性发生变化起的。互联网金融的这一创新恰恰是由于货币的表现形式这一因素发生了变化而进行的金而使持有者把资产变现使发生价值