创业板上市公司股权结构对其绩效的影响

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1、创业板上市公司股权结构对其绩效的影响学号：_4910000218_申请人：_刘春丽_院系：__会计学院_专业：__会计学___研究方向：_财务管理___指导教师：__卢相君___学位类别：硕士摘要创业板自2009年成立后发展迅速，截止到2011年5月31日，创业板上市公司数量已经由首批的28家增加到218家。创业板上市公司是我国企业的新生发展力量，其股权结构对公司绩效的影响吸引了社会各界的关注。本文以这218家创业板上市公司为研究样本，本文选择了样本公司偿债能力、盈利能力和营运能力的七个财务指标，并对其进行主成分分析，然后根据主成分分析得出的综合

2、绩效，将其与股权结构相关变量进行多元回归分析，研究了股权结构对绩效的影响。研究发现：1.创业板上市公司第一大股东持股比例与其绩效显著负相关；2.第二至第五大持股比例和与公司绩效显著正相关；3.Z值与公司绩效负相关，但不显著；4.国有股比例与公司绩效呈显著U型关系；5.法人股比例与公司绩效显著负相关；6.流通股比例与公司绩效负相关。针对研究结论本文提出了优化创业板上市公司股权结构、提高经营业绩的几点对策，包括1.控制过高的第一大股东比例，增加其他大股东持股比例；2.优化国有股比例；3.构建相互制衡的股权结构，形成多元股权结构；4.保护中小投资者的利

3、益，“用脚投票”代替“用手投票”；5.加强创业板市场监管【关键词】创业板股权结构绩效AbstractGEMboardhasdevelopedrapidlyafteritsestablishment,thenumberoftheGEMboardlistedcompanieshasincreasedfromtheoriginal28to218byMay31st,2011.GEMboardlistedcompaniesrepresentthenewandenergeticpowerinChina,andthesocietypayalotofattent

4、iontotheimpactofownershipstructureontheperformanceofit.Wechoosethose218GEMboardlistedcompaniesasoursample,use7financialindexessuchasthedebtability、theprofitability、thepropertymanagementabilityofthosecompanies.Withthecomprehensiveperformanceusingprinciplecomponentanalysismetho

5、d,wecanmakeregressionanalysistoresearchtheimpactofownershipstructureontheperformanceofGEMboardlistedcompanies.Thefollowingconclusionsiswhatwefoundinourpaper:1.Thecompany’sperformanceissignificantlyandnegativelyrelatedtothelargestshareholder’sshare;2.Thereissignificantandposit

6、iverelationshipbetweenthe2ndto5thlargestproportionofshareholdingandthecompany’sperformance;3.Thecompany’sperformanceisnegativelyrelatedtotheindexZ,however,it’snotnegative;4.ThereisUrelationshipbetweentheratioofstate-ownedstocksandthecompany’sperformance;5.Thereissignificantan

7、dpositiverelationshipbetweentheratiooflegalstocksandthecompany’sperformance;6.Thereissignificantandpositiverelationshipbetweentheratioofcirculatingstocksandthecompany’sperformance.Basedontheconclusions,weprovideafewmeasurestooptimizetheownershipstructureandimprovethecompany’s

8、performance:1.Controlthehigherratioofthelargestshareholders’sharehol