知其然,知其所以然——也谈红酒投资与红酒基金

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1、知其然，知其所以然——也谈红酒投资与红酒基金学校：上海交通大学学院：上海高级金融学院专业：高级工商管理作者：林海导师：朱宁杨晓明余永新学号：1103802015班级：一期班答辩日期：2012年月THEHOWSANDWHYSOFWINEINVESTMENTANDWINEFUNDDegree-Conferring-Institution：ShanghaiJiaoTongUniversityAffiliation：ShanghaiAdvancedInstitutionofFinanceSpeciali

2、ty：EMBACandidate：LinHaiSupervisor：ZuningYangxiaomingYuyongxinStudentID:1103802015Class：ClassOneDateofDefence：2012上海交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意

3、识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本学位论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年

4、月日上海交通大学上海高级金融学院EMBA硕士论文知其然，知其所以然——也谈红酒投资与红酒基金知其然，知其所以然——也谈红酒投资与红酒基金摘要相对于投资股票和债券时你只能得到拥有一张证书，投资红酒有它的独特之处。因为你拥有的是有形资产，你可以选择把葡萄酒喝掉。因此对于葡萄酒投资人们通常有一种比较浪漫的概念，那就是你可以先购买两箱年轻的葡萄酒。这样，经过一段时间的成熟，你可以享用掉一箱成熟的葡萄酒，同时再把另外一箱葡萄酒卖掉来收回当时的投资。这个迷人的概念对真正严肃的投资者实际上确是是误导。谈到葡萄

5、酒的投资，应该知道有只有1％的葡萄酒是投资等级或蓝筹类，这1%中大部分葡萄酒来自法国波尔多地区的酒庄。您可以通过购买期酒或通过酒商购买红酒来配置你红酒资产组合，但你必须明白，红酒和股票和债券等金融资产，它并没有数学公式来计算出好酒的价格，更多是由供需关系决定的。葡萄酒投资者需要了解对同一种酒的价格可以有很大的差异，这是因为红酒的出处非常重要。红酒的出处（血统）：酒的来源，储存条件和离开酒庄的运输距离将决定葡萄酒是否能实现其最大价值。葡萄酒投资需要大量的专业知识，如果投资者想利用红酒与其他资产类别

6、的低相关性来，来分散投资风险，但同时确只有很少或没有葡萄酒市场的知识，或者干脆只是没有时间，选择投资与葡萄酒基金是一个不错的办法。投资葡萄酒基金时，投资者不会拥有实际的商品（顶级红酒）的所有权，而是在账面上拥有一定的份额。他们依靠的是基金经理的专长，来代他们选择配置优良率葡萄酒。随着中国经济的快速增长，来自中国的对顶级红酒（如拉菲和拉图尔酒庄的美酒）的需求越来越大。更多富有阶成人士喜欢享受红酒，和投资红酒。但是由于缺乏美酒市场知识，他们往往会犯一些错误。I上海交通大学上海高级金融学院EMBA硕士

7、论文知其然，知其所以然——也谈红酒投资与红酒基金为了抓住这个机遇，我们决定在中国成立葡萄酒基金，基金将会按照国际标准成立，充分利用我们与世界著名的葡萄酒收藏家的关系，以获取血统纯正的顶级葡萄酒来配置我们的红酒组合。当然我们的葡萄酒基金也将使用Liv-ex来计算资产净值，这和国际上大多红酒基金一致。我们第一阶段的目标是为国内的投资者提供良好的回报。下一阶段，我们要实现的是在保税区按照国际标准建立一个酒窖，这样我们就可以为国内的投资者/酒商提供一个可以参与国际红酒市场的一个在线交易平台关键词：红酒基

8、金，期酒，红酒的出处，Liv-exII上海交通大学上海高级金融学院EMBA硕士论文知其然，知其所以然——也谈红酒投资与红酒基金THEHOWSANDWHYSOFWINEINVESTMENTANDWINEFUNDABSTRACTUnlikeinvestinginstocksandbondswhereyouonlygettoownapieceofpaper,investinginfinewinedoesoffersomequiteuniquefeature,youownthephysicalasset