cfp《投资规划》答案

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1、华金培训CFP《投资规划》答案所属章节书本页码PPT页码答案及解析15答案：A16答案：A28答案：A答案：C解析：根据效用函数，4.5-0.005A*52=6-0.005A*1002，所以，A=4。根据A=4可以算出，投资A的效用U＝12-0.005*4*302=-6，29投资B的效用U＝15-0.005*4*502=-35，投资C的效用U＝21-0.005*4*162=15.8，投资D的效用U＝24-0.005*4*212=-15.18，所以选择答案C。答案：B2102解析：无风险资产的效用值U=8，有：10-0.005*4*σ=8，σ212答案：A313答案：D答案：C解

2、析：WS=(0.152-0.1×0.3×0.15)/(0.32+0.152-2×0.1×0.3×0.15)=17.39%；Wb=1-WS=82.61%。315答案：D解析：E(RP)=17.39%×20%+82.61%×12%=13.39%；σp=[(0.1739×0.3)2+(0.8261×0.15)2+2×0.1739×0.8261×0.3×0.15×0.1]1/2=13.92%。317答案：B318答案：B答案：C解析：股票基金的预期收益率=国库券利率+风险溢价=4%+8%=42012%。股票基金和国库券的权重分别为40%和60%，则资产组合的预期收益率为0.4×12%+

3、0.6×4%=7.2%，资产组合的标准差为0.4×18%=7.2%。答案：C421解析：设风险资产的投资比例为y，σp=y×40%=30%，解得y=0.75，则资产组合的收益率为E(Rp)=(1-0.75)×6%+0.75×答案：C423解析：假设国库券的比例为X，则最优风险资产组合的比例为1-X，5%*X+10%（1-X）=8%，X=40%答案：C解析：最优风险资产组合的投资比例为1-40%=60%，国债基金占比40%.所以国债基金的具体投资比率为60%*40%=24%。答案：D解析：先计算整个资产组合中最优风险资产组合的权重424*E(Rp)Rf105a220.01

4、A0.01*4*13p=73.96%，国库券的权重等于1-73.96%=26.04%526答案：C投资理论第1页，共12页华金培训CFP《投资规划》答案所属章节书本页码PPT页码答案及解析答案：D解析：此题目其实就是考察资本资产定价模型及阿尔法的计算。投资528阿尔法值等于一只证券的预期收益率减去该证券的均衡预期收益理论率，该证券的均衡预期收益率=6%+1.2（14%—6%）=15.6%，所以，该证券的阿尔法值=18-15.6=2.4%，阿尔法值大于零说明该证529答案：B答案：D530解析：实际预期收益率=（22-20+1）/20=15%，均衡预期收益率=3%+（17%-3

5、%）×0.9=15.6%，α=15%-15.6%=-0.6%答案：D2222解析：此题主要考察市场模型对风险的分解。iiM(ei)632221/2所以，A的标准差=[0.82*（20%）+（25%）]=29.68%，221/2B的标准差=[1.02*（20%）+（10%）]=22.36%。633答案：C635答案：D737答案：B738答案：B答案：B解析：套利的基本思想是风险相同，收益应该相同，如果不相同，则存在套利，套利原则是买入收益率高的，卖出收益率低的，套利利润为两者之差。假定用无风险资产和A构造一个投资组740合，其中对无风险资产投资权重为50%，A的投资

6、权重为50%,这样该投资组合的贝塔为0.5，投资组合的预期收益率=50%*4+50%*10%=7%，该投资组合与资产C的贝塔相同，说明风险相同，但收益不同，所以，存在套利，应该买入资产A和无风险资答案：D解析：组合A的单位风险溢价=（17%-5%）/1.2=10%；组合B的单位风险溢价=（12%-5%）/0.8=8.75%；组合A的单位风险溢价大于组741合B的单位风险溢价，所以有套利机会。由国库券和组合A构造一个与组合B的β值相同的资产组合，设国库券权重为w：w×0+(1-w)×1.2=0.8得出新的组合国库券权重1/3，组合A权重2/3，新组合预期收益率为：1/3×5%+2

7、/3×17%=13%买入新组合，卖空组合答案：C843解析：E(Ri)rf[E(1)rf]b1[E(2)rf]b2=6%+3%*1.4+4%*0.8=13.4%845答案：B847答案：C949答案：D950答案：C952答案：A953答案：C答案：A解析：意外事件会带来超出均衡收益率的收益，意外好事件（实际情况比预期情况好）使得实际收益大于均衡收益，意外坏事件1055（实际情况比预期情况差）使得实际收益小于均衡收益。该证券均衡收益率=4%+1.5*（12%-4%）=16%