公司治理与公司绩效关系的国际比较研究

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1、上海交通大学硕士学位论文公司治理与公司绩效关系的国际比较研究姓名：黄智锋申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：欧阳令南2003.1.1上海交通大学硕士学位论文公司治理与公司绩效关系的国际比较研究公司治理与公司绩效关系的国际比较研究摘要公司治理理论尽管创立的时间并不长但由于其和公司资本结构以及公司绩效有着密切的联系很快便成为金融领域的研究的热点随着美国公司丑闻的曝光人们对公司治理开始有了新的认识从对美国公司治理的盲从中醒悟过来本文正是基于这一经济背景进行了此方面的研究本文第一章为导论部分主要介绍了文章的选题背景国内外有关文献综述文章的框架以及研

2、究的重点和难点第二章回顾了有关公司治理的研究首先阐述了公司治理产生的原因进而结合美国的实证情况说明了公司治理中的重要机制董事会对CEO流动性以及公司绩效的影响最后介绍了公司治理理论的最新进展即董事会结构的内生化和公司治理理论的发展方向并说明了只有在和外部收购兼并市场综合作用的前提下内部公司治理才能收到较好的效果第三章是对第二章内容的深化第二章主要从表面上说明了公司治理与公司绩效之间存在某种关系而第三章则从理论上说明了两者之间为什么会有这种关系即公司治理与公司绩效之间存在着三种传导机制资本结构金融中介和公司创新其中重点介绍了第三种传导机制并通过美

3、国的实证研究对有关理论假设进行了检验第四章属于实证分析的部分首先对德国俄罗斯以及意大利的公司治理与公司绩效的关系进行了对比接着对我国公司治理现状进行了分析并通过对家电及能源两个行业的比较研究说明我国公司治理与公司绩效之间的关系相对较弱但两个行业之间也存在着差别最后指出了国际经验对我国的借鉴意义正如文章第二章所说的公司治理需要和外部并购市场以及产品市场相互协调才能起到较好的效果而我国的并购市场很不规范很多并购并不是从经济的角度来考虑而是来自政府的推动因此要解决我国的公司治理问题并不单纯是引进国外的经验建立健全公司内部治理机制而是还要积极发展我国并

4、购市场的作用这样容易对董事会等内部治理机制产生压力从对家电及能源行业的研究说明了产品市场的竞争程度不同公司治理机制与公司绩效的关系也会有所不同因此在设计公司治理机制时还要考虑各行业独特的特点做到有的放矢关键词公司治理资本结构公司创新代理理论董事会金融中介1上海交通大学硕士学位论文公司治理与公司绩效关系的国际比较研究THEINTERNANTIONALCOMPARATIVESTUDYONTHERELATIONSBETWEENCORPORATEGOVERNANCEANDCORPORATEPERFORMANCEABSTRACTAccordingtoot

5、herfinancialtheories,thetheoryofcorporategovernanceisnotverylongsinceitsfoundation.Butforitscloserelationwithfinancialstructureandcorporateperformance,ithasattractedmoreandmoreattentioninfinancialfield.WiththeexposalofAmericancompanies’financialscandal,peopleareawakefromthea

6、dorationtoAmericancorporategovernancemodel.Againstthisbackground,Ichoosethesubjectasmygraduatepaper.stThe1chapteristheexordiumpart,introducingthesubjectbackground,thesummarizationofliteratureinthisfield,domesticandabroad.Thenelucidatesthendstructureofthisarticle,theemphasesa

7、ndthenodusofthepaper.The2chapterreviewsthestudiesaboutcorporategovernance,beginningwiththereasonfortheoriginofthetheory.ThencombiningwiththepositiveanalysisintheU.S.,expatiateshowthedirectorboard,whichisoneofthemostimportantsystemsincorporategovernance,affectstheCEOturnoverr

8、ateandthecorporateperformance.Attheendofthischapter,Iintroducedthemostadvan