金融衍生工具与中国金融衍行市场发展

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1、广西大学硕士学位论文金融衍生工具与中国金融衍行市场发展姓名：颜德民申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：尹建国;张辉2001.5.1摘要金融衍生工具是金融创新浪潮中高科技产品，金融衍生市场是现代金融市场中不可缺少的重要组成部分。金融衍生工具因其独特功能而备受青睐。随着中国社会主义市场经济确立和融人世界经济进程加快，经济主体将时刻面临汇率、利率等金融价格波动的风险，引入和开发金融衍生工具、发展金融衍生市场将成为必然。一本文立足现实情况，系统地研究金融衍生工具及其市场，比较分析了各类金融衍生工具的运作、风险和功

2、能特点，以及对金融业的正反两面影响。同时，在分析当前国际金融衍生市场发展的经验教训基础上，认为中国在发展金融衍生市场上应充分利用后发市场优势，借鉴国外经验和成熟做法，走一条规范化发展道路。关键词：金融创新金融衍生工具金融衍生市场金融市场AbstractThefinancialderivativeinstrumentisthehigh—techproductoffinancialinnovation，andthefinancialderivativemarketisanindispensablecomponen

3、tofthemodemfinancialmarket．Thefinancialderivativeinstrumentiswinningpopularityforitsdistinctivefunction．Withthesettingofchina'ssocialistmarketeconomyandthequickenedprocessoftheglobaleconomicintegration，itbecomesagrowingnecessitytointroduceandexploitthefinan

4、cialderivativeinstrument，SOastoavoidorlessonthefinancialrisksofpricefluctuationsuchastheexchangerateandinterests，encounteredbytheeconomicsubject．Proceedingfromtheactualsituations，thedissertationgivesasystematicanalysisofthefinancialderivativeinstrumentandit

5、smarket．Bywaysofcomparison，italsoanalyzestheoperation，risksandfunctionalcharacteristicsofallsortsoffinancialderivativeinstruments，aswellastheirpositiveandnegativeeffectonthefinancialindustry．Onthebasisoftheobjectiveanalysisofthemainproblemsexistingintheinte

6、rnationalfinancialderivativemarket．andint11elightofthecloseobservationofthemonitoringprogress，aswellastheexperienceandlessonsinnurturingchina’Sfinancialderivativemarket,thethesisproposesthatwithreferencetoothercountries’practice．Chinashouldtakefulladvantage

7、ofthepotentialmarketanddevelopitsownstandardfinanciaIderivativemarketKeywords：financialinnovation，financialderivativeinstrument，financialderivativemarket，financialmarket导言股票、债券等传统金融工具早已为人们所熟悉。然而对从这些传统金融工具上衍生出来的金融衍生工具所知不多。事实上，衍生工具的历史可以追溯到十七世纪，有人甚至从《圣经》中都考证出期

8、权的痕迹。但现代意义上的金融衍生工具则是二十世纪七八十年代的金融新浪潮中高新科技产品。金融衍生工具由于其独特的规避风险，价格发现和投机功能充分地满足投资(机)者的需求，短短二、三十年间便发展成为种类繁多，最具活力的金融工具。在动荡的金融市场环境中，金融机构和企业充分利用金融衍生工具来规避风险，套期保值，免受市场价格波动的风险，衍生工具成为资产负债的风险管理的新概念新手段，金融业经营衍生业务获取了丰厚