私募股权投资对中小企业公司治理的影响研究

《私募股权投资对中小企业公司治理的影响研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、学校代码曼Q量25专业代码曼2鱼2鲰山西财经大学硕士学位论文姓名张洁专业金盐堂研究方向堕垒釜墨指导教师鄞叠鲞塾撞二。一四年三月四日UniversityCode]Q]至曼㈣16llHlIItlll9IMl2llllll7Ullll8lllllVae—D17qMajorCode!窒Q2Q!ShanxiofFinance＆EconomicsThesisforMasterlSDegreeTitleAStudyontheImpactofPrivateequity．investmenttocorporategovernanceof

2、the，SmallandMediumEnterprisesNameMajorResearch0rientationTutorMarch4nd，2014I山西财经大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本申明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：次派日期：h降易月为日3山西财经大学学位论文版

3、权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密口，不保密口。在年解密后适用本授权书。(请在以上方框内打“√”)学位论文作者签名：弓长派闩期：如降易月阳日指导教师签名：锄智乏同期：弘班‘鹿日5摘要从投资方式的角度而言私募股权投资面向的是私有的特定企业，对其进行私募资本形式

4、的权益性投资，是对企业进行的一种长期股本融资的方式。对比公募资本而言，私募股权门槛低，融资成本少，非常适合广大的中小企业。而长久以来我国中小企业发展不断遇到瓶颈，主要原因就是融资过窄，多以银行贷款为主，股本性和债券性的融资明显不足。所以解决中小企业融资难的问题已经迫在眉睫。此时在f1渐成熟的国际资本市场上，已经形成一定募集规模的私募股权投资已然成为企业进行融资的一种越来越重要的手段。私募股权投资不仅能给中小企业带来发展所需的资金，拓宽融资渠道，还可以在企业的经营管理中提供积极的治理因素，帮助所有者监督企业的管理，给企业

5、带来良好的股权结构和完善的公司治理机制，推动我国中小企业的健康发展。同时，私募股权投资可以带动我国高科技产业的快速进步，促进我国经济的良好发展。本文在文献回顾的基础上与理论总结相结合，具体分析了私募股权投资和公司治理的相关理论，并结合我国中小企业的公司治理现状以及出现的问题，分析得出私募股权投资进入我国的中小企业可以改善中小企业公司治理水平，减少利益相关者之问的信息不对称性，完善股权结构和董事会、监事会的管理以及监督机制，能够进一步降低股权集中度，给企业带来了规范的独立董事管理体系。而且还提高了企业管理水平和运营能力，

6、建立了良好的管理层激励和约束机制，使得企业的内部价值得以提升。同时本文还将研究所得的结论与实证研究相结合，进一步论述了私募股权投资对中小企业成长具有促进作用，尤其是在改善公司治理结构和拓宽融资渠道的方面具有重大意义。文章最后也指出中小企业应该从自身出发采取相应的措施积极主动的去吸引私募股权投资，拓宽企业发展的道路，同时也对我国应如何进一步促进私募股权投资的发展提出了建议。【关键词】私募股权中小企业公司治理融资渠道2AbstractFromtheAngleofinvestmentforprivateequityinves

7、tmentisaspecificenterprise，privatetoprivatecapitalintheformofequityinvestment，isakindoflong-termequityfinancingofenterprises．Comparedwithpublicofl’eringintermsofcapital，privateequitythresholdislow,lesstheCOStoffinancing，verysuitableforthesmallandmedium—sizedente

8、rprises．Foralongtimethedevelopmentofsmallandmedium．sizedenterprisesinourcountryencounterbottleneck，themainreasonisthatthefinancingtoonarrow,withbankloansisgivenpriori