《企业价值评估方法探究》

《《企业价值评估方法探究》》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、课程论文论文题目：企业价值评估方法探究2012年7月3日企业价值评估课程论文企业价值评估方法探究【摘要】随着我国评估业的发展，企业价值评估逐渐显现其重要位置。企业价值评估的过程,实际上就是其评估方法的具体应用过程.几乎每一项经营决策都会用到价值评估。在实际应用中,供选择的评估方法种类繁多,不管是在哪个管理领域中,一个适当的价值评估方法都是必不可少的。本文就目前理论及实务中使用的评估方法进行了小结，并对其中常用的方法做了简要的介绍和分析，并分析预测了企业价值评估方法的未来发展趋势。【关键词】企业价值评估；现金流量贴现法(DCF)；相对比较乘数法；期权

2、估价法；因素分析法；经济附加值估价法(EVA)企业价值评估课程论文目录1.引言...............................................-1-2.常见的企业价值评估方法简介.........................-2-2.1现金流量贴现法(DCF).............................-2-2.1.1股权投资者现金流贴现法(DCFE)................-2-2.1.2企业自由现金流贴现法(DCFF)..................-3-2.1.3现金流贴现法适用范围

3、说明.....................-3-2.2相对比较乘数方法................................-4-2.3期权估价法......................................-6-2.3.1期权模型....................................-6-2.3.2期权模型的应用要点...........................-7-2.4因素分析法......................................-8-2.5经济附加值(EVA)估价

4、法..........................-10-3.企业价值评估方法的未来趋势........................-11-4.总结..............................................-12-参考文献............................................-13-企业价值评估课程论文1.引言企业价值评估的过程,实际上就是其评估方法的具体应用过程.几乎每一项经营决策都会用到价值评估.在实际应用中,供选择的评估方法种类繁多,不管是在哪个管理领域中,一个适当的

5、价值评估方法都是必不可少的。因此，对企业价值评估方法的总结具有重要意义。国际上通行的企业估价方法主要有三种:现金流量贴现法、相对比较乘数法和期权估价法。我国“新兴加转轨”的国情决定了相对比较乘数法是应用最多、适用性较强的方法;现金流量贴现法虽然代表了我国企业评估方法未来的发展方向，但它暂时还难以适应我国的现状;期权估价法在我国目前的适用性较低，却有着较大的发展空间，值得投资者充分重视。除此三种方法之外，还发展了许多其他新兴方法，都各自具有特点，通过文献阅读和整理，得到如下方法小结图。图1企业价值评估方法小结图企业价值评估方法账面价值调整法市场比较法

6、现金流量法期权估价法股现经B资相重清二要票金济-S产对置算项求与流利负估成价法法式权债量润模债价本值模法券折折型法法法法型法现现市市市托盈净销宾Q率率率法法法法本文分为三部分：第一部总结了现理论与实践中使用的企业价值评估各种模型和方法；第二部分主要介绍了常用的现金流量贴现法、相对比较乘数法、期权-1-企业价值评估课程论文估价法、以及新发展的因素分析法、经济附加值估计法，并就其特点做了简要分析；第三部对企业价值评估方法未来的发展趋势做了简要的分析预测。2.常见的企业价值评估方法简介2.1现金流量贴现法(DCF)DCF法是一种理论性较强的估价方法，也是

7、其他估价方法的基础。按照DCF法，企业内在价值是企业未来现金流量的现值，现金流量是企业价值的最终源泉，企业之所以有价值，就是因为它具备提供未来现金流量的能力。该方法模型为：nCFTVtFVtnt1(1RRtn)(1)其中：FV为企业价值；CFt为企业第t期的现金流量预测值；Rt为能反映t期现金流量风险的贴现率；TV为企业终值；n为预测期。【企业整体价值=股权资本价值+债务市场价值】2.1.1股权投资者现金流贴现法(DCFE)在实践中，对股权投资者现金流贴现主要有两种方法:红利贴现法和股权资本自由现金流贴现法。（1）红利贴现法以股权投资者

8、实际得到的现金流贴现。基本模型为：DPSt普通股价值tt1(1r)其中：DPSt为预期红利，r为投资者要求的股权