中国p2p网络借贷平台借款者利率定价影响因素研究——基于红岭创投平台的实证分析

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1、中国P2P网络借贷平台借款者利率定价影响因素研究——基于红岭创投平台的实证分析学位类型：学术型论文作者：徐磊学号：20141100914培养学院：信息学院专业名称：金融学指导教师：王朝培副教授2016年5月ResearchontheInfluenceFactorsofInterestRatePricinginPeer-to-PeerLendingMarketinChina--AnEmpiricalAnalysisBasedonHonglingchuagntouPlatform学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本

2、人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检

3、索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日摘要P2P网络借贷自2007年进入中国经历了跌宕起伏的发展历程，模式不断创新，规模不断壮大，为众多持有小额闲置资金和难以在传统金融渠道获得融资和理财产品的用户提供了新的资金匹配和融通平台，当前P2P网络借贷作为互联网金融的一种已经成为拥有众多参与者的小额金融市场，其中利率仍

4、然是值得关注的因素之一。本文在参考阅读了P2P网络借贷市场大量的文献资料和传统金融市场尤其是银行放贷市场利率定价的相关文献资料后，选取了国内具有代表性的P2P网站——红岭创投的商业模式和1.7万余条借贷交易数据，并对交易数据进行了筛选处理，试图对中国P2P网络借贷市场利率定价影响因素进行研究。在研究角度的选取上，本文以数据驱动为基础，依然将P2P领域备受关注的信任因素作为其中一个角度，并将平台之外能影响平台内利率定价的直接因素考虑在内，选取了借款金额、还款方式、信用积分、SHIBOR等7个影响借款人利率定价的变量，建立模型，探究

5、在以红岭创投为代表的商业模式中，这些自变量对因变量的影响方向，并试图用理论和实际运营机制特点探究实证结果的背后的因素。实证结果表明，一般认为的信用积分与利率负相关的假设在该实证中不能被支持，原因是红岭创投网站的运营模式导致形成的信用积分不能完全代表网站参与者的信用状况，理论实践中应结合网站实际运营特点辩证认识信用因素的作用，因此在中国P2P网贷市场建立有效的信用机制仍然任重道远。同时，研究结果显示，P2P市场外的基准利率SHIBOR对P2P平台网贷利率定价影响较弱，P2P网贷市场和传统金融市场在一定程度上是相对独立的，P2P网贷

6、平台利率定价受P2P网贷市场平均利率的影响较大。而借款金额、期限、还款方式对P2P网贷利率定价影响因素的假设都能被支持，本文从理论角度对该结果进行了探究性解释。本文最后对结论进行了深化的总结，并根据研究结果提出了相关建议，并指出了本文研究的创新点和不足之处，希望能在以后P2P网络借贷领域的研究中进一步学习和探究。关键词：P2P网贷，利率定价，影响因素，信任1ABSTRACTIthasbeenabout9yearssincePeer-to-PeerlendingenteredChinaMarketin2007andtimehasw

7、itnessedsomeupsanddownsofitsdevelopment.TherewaslotsofinnovationinP2Pbusinessmodelanditsscalehasbeenincreasinglyexpanding.Peer-to-Peerlendingprovidesanewmarketforthosewhohasmanysmallidlefundsandthosewhofeelshardtogetfundingfromtraditionalbankingchannels.Peer-to-Peerm

8、arkethasalargenumberofparticipantstotradefundsinitbynow,andinterestrateisstillworththeattentiontobestudied.Thispaperhasreferredtoal