多元化经营战略对企业经营绩效的影响——基于金融危机背景下我国上市公司数据的实证研究

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1、东南大学硕士学位论文多元化经营战略对企业经营绩效的影响--基于金融危机背景下我国上市公司数据的实证研究姓名：尤号申请学位级别：硕士专业：工商管理;企业管理指导教师：李庆华20110220摘要多元化经营战略对企业经营绩效的影响——基于金融危机背景下我国上市公司数据的实证研究姓名：尤号导师：李庆华学校：东南大学摘要多元化经营战略对企业经营绩效的影响一直是企业管理领域研究的一个重点问题，无论是理论界还是实践界都进行了大量的研究与探讨，但不论是国外的研究还是国内的研究目前对此问题都没有形成一致的结论。长期以来，我国许多企业热衷于进行多元化经营，2008年金融危机的爆发更引起

2、了人们对多元化经营的关注，在危机下多元化经营企业的绩效如何，多元化经营对企业经营绩效产生了怎样的影响，是许多企业都关注的一个问题。本文在借鉴国内外研究成果的基础上，结合我国企业的实际情况，分析了金融危机背景下多元化经营战略对企业经营绩效的影响，并对研究结果进行了解释，最后对我国企业的多元化经营提出了一些政策建议。首先，本文从多元化经营的概念、类别和测量等方面的研究入手，对国内外关于多元化经营的文献进行了回顾。重点回顾了多元化经营对企业绩效的影响的相关文献，明确了国内外对此问题的研究现状，在此基础上根据相关理论，对多元化经营对企业绩效产生的利弊进行了分析，并结合金融危

3、机下我国企业多元化经营的实际情况，提出了本文的研究假设，构建了相应的研究模型。其次，本文以我国沪深两市224家实施多元化经营的上市公司为研究样本，采用描述性统计、相关分析、方差分析及回归分析等统计分析方法对多元化经营对企业经营绩效的影响进行了实证研究。研究发现：总的来说，在金融危机下我国企业多元化经营对企业经营绩效存在负面影响，且是显著的，进～步分析发现非相关多元化对企业经营绩效存在负面影响，且是显著的，相关多元化对企业经营绩效呈现一定的负面影响，但不显著；分类来看，在危机下国有企业多元化经营对企业经营绩效具有负面影响，且是显著的，非国有企业多元化经营对企业经营绩效

4、具有一定的正面影响，但不显著。然后，本文对实证研究的结果进行了总结，并进行了相应的解释。在我国金融危机背景下多元化经营对企业经营绩效具有负面影响，主要是由于许多企业对多元化经营认识不清，往往只看到多元化经营的J下面效应而忽视了多元化经营的负面效应，是盲目的多元化。非相关多元化由于业务间不具有关联性且企业非相关多元化经营并不是在具备I东南大学硕上学位论文一定实力和条件下的经营，从而对企业绩效表现出负面影响；而实施相关多元化的企业由于不具备一定的核心能力，且受到金融危机的影响，而且企业的管理水平还比较低，从而使得相关多元化对企业经营绩效也表现一定的负面影响。国有企业多元

5、化经营对企业经营绩效存在显著的负面影响还由于在危机下国有企业的经营往往会受到政府行为的干预，且由于国有企业产权结构和公司治理结构很不完善，国有企业中存在的代理问题更是严重，从而影响企业多元化经营；非国有企业多元化经营对企业经营绩效之所以会表现出一定的正面影响，主要是因为非国有企业在选择进行多元化经营时相对比较谨慎，且非国有企业的多元化经营一般是基于企业自身核心能力上的经营，从而有利于多元化经营正面效应的发挥。最后，本文根据研究的结论对企业多元化经营提出了一些政策建议：企业在进行多元化决策时，应既看到多元化经营有利的一面，也要看到多元化经营不利的一面。企业在进行多元化

6、经营时，应首先注重对企业主导业务的发展，以培育企业的核心竞争力；在进行多元化经营的业务的选择时，应谨慎选择多元化经营的方式。此外，对于我国企业来说，多元化经营企业还应在现有的基础上建立健全企业的法人治理结构；对于国有企业来说，应切实把企业多元化经营和企业价值及企业绩效结合起来，而且国有企业应重点明晰企业的产权治理结构和健全企业的治理机制，减少企业内层层的委托代理关系，加大对国有企业经理人的激励；对于非国有企业来说还应当提高经营管理水平，深化对多元化经营的认识，抓住多元化经营的机会；对于政府来说，首先要正确处理好政府与企业的关系，真正做到定位、到位而不越位，其次，政府

7、还应尽快建立完善的市场经济体制，完善相应的市场制度。关键词：多元化经营战略；企业经营绩效；金融危机；上市公司；实证研究IIABSTRA(了ABSTRACTTheeffectwhichdiversificationstrategytakesontheoperatingperformanceofenterprisesisakeydirectionofbusinessmanagement．Lotsofresearchesanddiscussionshavebeendoneinthefieldsoftheoryandpractice，however，nounanimou