基于双重三层委托代理关系的家族企业绩效的研究

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1、硕士学位论文题目:基于“双重三层”委托代理关系的家族企业绩效的研究研究生蒋荦专业会计学指导教师辛金国教授完成日期2012年11月杭州电子科技大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品或成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。论文作者签名：日期：年月日学位论文使用授权说明本人完全了解杭州电子科技

2、大学关于保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属杭州电子科技大学。本人保证毕业离校后，发表论文或使用论文工作成果时署名单位仍然为杭州电子科技大学。学校有权保留送交论文的复印件，允许查阅和借阅论文；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。（保密论文在解密后遵守此规定）论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日杭州电子科技大学硕士学位论文基于“双重三层”委托代理关系的家族企业绩效的研究研究生：蒋荦指导教师：辛金国教授2012年11月DissertationS

3、ubmittedtoHangzhouDianziUniversityfortheDegreeofMasterAStudyonFamilyBusinessPerformanceBasedonPrincipal-AgentRelationshipCandidate:JiangLuoSupervisor:Prof.XinJinguoNovember，2012杭州电子科技大学硕士学位论文摘要改革开放以来，我国民营企业从无到有经历了30多年的发展历程。随着我国社会主义市场经济的不断发展和完善，我国家族企业也在这一片大好环境和体制的支持下，不断成长和

4、壮大。在我国的国民经济建设中，民营企业正发挥着越来越重要的作用。无论是解决就业压力，还是贡献新的经济增长点，民营经济已经成为我国国民经济中极其重要的组成部分。西方传统的委托代理关系是“单重”的委托代理关系，而我国家族上市企业面临着“双重三层”委托代理关系。和西方国家不同，家族企业中的经理人按照来源不同可以分为家族经理人和外部经理人，这使得存在的双重三层委托代理关系更加趋向于复杂化。第一重委托代理问题包括业主和家族经理人之间的委托代理问题、业主和外部经理人之间的委托代理问题；而第二重委托代理问题指的是控制性家族和外部股东之间的委托代理问题。

5、研究中又涉及“利他主义”、“业主权威”、控制权和现金流权的分离等对代理关系产生的不确定因素，而这些因素又对企业的绩效产生了深刻的影响。根据以上的分析，本文基于双重三层委托代理的关系，对家族企业绩效的影响进行了研究。首先，根据国内外文献的综述和梳理，确定了委托代理关系对企业绩效的影响，并构建了委托代理和企业绩效对应的模型，根据文献和分析提出本文的假设；其次，本文采用了上市家族企业的139个样本的有效数据，运用SPSS17.0进行统计分析，对委托代理关系下的各个因素与上市家族企业的绩效之间的关系进行研究，主要运用了相关性分析、偏相关分析以及回

6、归分析，用实证的结果来检验假设；最后，通过国美电器的案例对研究的问题进行了深入的讨论。结合实证分析的结果，本文得出结论：家族企业中存在的利他主义降低了上市家族企业的绩效，业主权威能够提升上市家族企业的绩效，而家族控制权和现金流权偏离系数降低了上市家族企业的绩效。最终，本研究基于家族企业之间的委托代理关系提出建议：家族企业应该提高控股股东对管理层的信任，加强控股股东和外部股东利益的一致性；充分发挥控制性家族的积极作用，打造家族企业良好的企业文化；把握好企业的控制权和管理权，建立有效的管理机制；创建良好的企业环境，促进职业经理人在企业的发展。

7、本文对家族企业的研究有着深刻的理论意义和现实的应用价值。关键词：家族企业，委托代理，企业绩效，控制I杭州电子科技大学硕士学位论文ABSTRACTSincethereformandopeningup,China'sprivateenterpriseshasexperiencedfrom30yearsofdevelopmenthistory.Alongwithourcountrysocialistmarketeconomyunceasingdevelopmentandperfection,China'sfamilyenterprisesare

8、growingquicklyinthegoodenvironmentandsystemsupport.Inourcountry’sdevelopmentofnationaleconomy,pr