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1、社会保障研究2010年第2期SocialSecurityStudiesNo.22010我国养老保险个人账户研究综述李健葛开明(上海工程技术大学管理学院,上海,201620)摘要:养老保险个人账户缴费制度一直是我国养老保险制度改革的重点,改革虽取得重大成效,但依然存在着诸多问题。本文在个人账户研究理论的基础上,介绍了国内学者在探究做实个人账户、个人账户基金投资管理和保值增值上的研究,以使人们全面了解养老保险个人账户的研究现状,为完善个人账户制度研究打下基础。关键词:养老保险;个人账户;基金管理养老保险是社会保障制度中最重要的组成部分,养老保险制度的变迁是社
2、会保障制度改革的重要组成部分。我国基本养老保险制度改革取得了显著成效,极大的推动了企业制度改革与经济结构调整,为经济发展提供了稳定的环境,但是改革也遭遇到很多问题,其中重点之一是个人账户问题。本文通过对个人账户的理论与研究现状进行梳理,使人们对养老保险个人账户有一个更加理性的看法,从而促进养老保险个人账户制度完善,实现其财务模式的可持续性。一、养老保险个人账户研究的理论基础从微观的角度来看,个人账户制是消费者对其退休前后储蓄和消费行为的一种跨期安排;从宏观的角度来看,则是如何对这一消费群体的综合养老基金做出适当安排。养老保险个人账户的理论基础是新古典消费理论,其核心理
3、论是弗兰科莫迪利亚尼(FrancoModigliani)的生命周期假说和萨缪尔森(Samuelson)及戴蒙德(Diamond)等人创立的代际交叠模型。(一)生命周期消费理论生命周期假说是由美国经济学家莫迪利亚尼等人创立。该理论主要立足于人的理性储蓄和消费和边际效用递减等基本假设,提出了人的一生中的消费总效用达到最优化的基本规律。生命周期理论的主要观点是:(1)一个理性的消费者以符合理性的方式消费自己的收入,以期实现消费的最佳效用。(2)根据边际消费递减规律,消费者要使一生中的消费总效用达到最大化,要求每一个人都必须依据自身全部预期收入安排消费支出,并选择一
4、个合理稳定的、接近于全部预期的毕生平均消费率进行消费。(3)人的一生中有正储蓄和负储蓄。人们在工作期间,收入大于消费,形成正储蓄;退休后,没有收入,只得用以前的储蓄进行消费,这就是负储蓄。年轻人(工作期)家庭收入偏低,这时消费可能超过收入。随着他们进入壮年和中年,收入日益增加,这时的收入会大于消费。为了使生命周期内的消费效用达到帕累托最优,人们可能在年轻时减少消费,为退休后的消费积累资金。从而人们的这种消费行为构成了个人储蓄和收入在其生命周期内的驼峰分布(如图1)。生命周期理论为养老保险积累制度的建立提供了理论依据。从生命周期假说的产生的过程来看,更多的涉及到了年轻时
5、的储蓄和年老时的消费问题。通过实施养老保险,调节个人收入纵向再分配,可以在一定程度上烫平生命周期各个时期收入和消费曲线之间的差异,提高生活质量。为了有效解决人一生中的合理储蓄和消费的长期平衡问题,最可行的办法是实施养老保险积累制。Davis(1995)利用生命周期模型讨论了流动约束下完全基金制养老保险对生命周期储蓄消费的影响。21(二)代际交叠模型(OLG)代际交叠模型是由阿莱(1947)、萨缪尔逊(1958)和戴蒙德(1965)等人所创立,是西方经济学研究养老保障的主要理论依据。该模型主要特点是突破了生命周期假说不涉及两代人之间关系的局限,较好地证明了养老保险现收现
6、付制产生和存在的必要性。图1个人生命周期中的驼峰分布代际交叠模型将个人的生存分为两个时期即年轻期和老年期;在任何时点上,经济都是由两代人在相互交易。在具体经济活动中,资本存量形成于个人,这些人在其工作期间储蓄,以筹措退休期间的消费。这样,在年轻期消费和储蓄,储蓄产生资本存量;老年期消费全部储蓄,取得一生中效用的最大化。老年人消费掉的储蓄不是他自己现期的储蓄,而是当期年轻人的储蓄。在代际交叠模型中,社会净投资取决于年轻人的储蓄与老年人的消费之和,又因商品供给等于消费需求,投资等于储蓄,从而使商品市场达到均衡。代际交叠模型还假定市场经济由众多不同的个人和许多的企业组
7、成的,企业的行为是竞争性,它雇佣劳动直到劳动的边际产品等于工资,租用资本直到资本的边际产量等于租用价格这样的状态,要素市场才达到均衡。在这样的情况下,如果存在着一个关心当前和后代效用的政府,则经济处于黄金律稳态,此处的稳态人均消费水平为最大;如果政府较少地关心后代,则经济可能收敛于修正黄金律的稳态。如果消费者在老年期间没有收入,那么退休期的消费就必须依靠工作期的储蓄来实现。由于个人账户制是以投保者为核心,建立个人账户,产权分明,可以避免退休金分配上的搭便车。同时,个人账户制以效率为主导,激励性强,鼓励人们努力工作,为年老退休多储蓄。因此
