基于相空间重构的股价时间序列相关性分析

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1、计算机技术与发展V01．20N。．8第20期COMPUTERTECHNOLOGYANDDEVELOPMENTAug．20102010年8月基于相空间重构的股价时间序列相关性分析查春生，倪志伟，倪丽萍，公维峰(合肥工业大学管理学院，安徽合肥230009；合肥工业大学过程优化与智能决策教育部重点实验室，安徽合肥230009)摘要：股指的相关性研究对于衍生产品定价、风险管理、套期保值和最优投资组合选择等都具有重要的意义。股指相关性研究大都是在线性理论的基础上，即认为股指时间序列是线性的，但是实际上，股指时间序列具有很强的非线性特征，因此在线性理论基础上得到的相关性结果具有一定的局

2、限性。应用非线性的混沌理论，通过对沪深股指混沌时问序列进行相空间重构，建立了一个多维的股指时间序列系统。运用典型相关分析对构建的系统进行相关性计算，得到沪深股指之间的相关性。关键词：时间序列；相空间重构；典型相关分析；股指相关性中图分类号：TP31文献标识码：A文章编号：1673—629X(2010)08—0017—04CorrelationsAnalysisBetweenStockIndexTimeSerialsBasedonReconstructedPhaseSpaceZHAChun．sheng，NIZhi—wei，NILi—ping，GONGWei—feng(Scho

3、olofManagement，HefeiUniversityofTechnology，Hefei230009，China；MinistryofEducationKeyLaboratoryofProcessOptimizationandIntelligentDecision—making，HefeiUniversityofTechnology，Hefei230009，China)Abstract：Correlationsofstockindexisveryimportantforderivativeproductpricing，riskevaluation，hedgeando

4、ptimalportfoliochoice．Researchofcorrelationsofstockindexisalmostbasedonlineartheory．Theythinkthestockindextimeserialshavea1inearcharaeteris-tics．Butinfact．thestockindextimeserialshaveastrongnon—linearcharacteristics．Correlationsbasedonlineartheorywillhavacertainlimitations．Adoptnon—lineare

5、haologytobuildamultidimensionaltimeserialssystembyreconstructinggammaspaceofShanghaiandShenzhenstockindextimeserials．CalculatecorelationsbycanonicalcorrelationanalysisandachievecorelationsbetweenShanghaistockindexandShenzhenstockindex．Keywords：timeserials；reconstructedphasespace；canonicalc

6、orelationanalysis；corelationsbetweenstockindex0引言B股之间的因果关系uJ。樊智和张世英利用遗传算法股指波动的研究是金融研究的基础。上证综指和来分析上证综指和深圳成指之间的相关性L2J。郑振龙深圳成指同处在中国内地，不可避免地会互相产生影等运用一MGARCH模型对中国四个主要股票响，即上证综指的波动将会影响深圳成指的波动，同时指数市场的收益相关性进行了实证分析3。杨兴民等讨论了GaussionCopula与t—Copula的密度函数，并进深圳成指的波动也会影响上证综指的波动。研究中国行了相关性建模，采用二步估计法对所建模型进行参

7、各个股市股指之间的相关性对于中国这样一个不完善数估计并给出了相关性指标J。陈守东等运用的股票市场具有重要的现实意义。但是现有的相关研Granger因果检验及GARCH—M模型对沪深股市的究并不多，Chui和Kwork研究了中国股票市场A股和相关性进行了分析和检验，得出在滞后一阶的情况下，沪深股市收益率互为影响，但随着阶数的增加，上海股收稿日期：2009—12—07；修回日期：2010一O3一O2市收益率对深圳股市收益率的影响十分的显著，即收基金项目：国家高技术研究发展计划(863)项目(2007AA04Z116)；