基于核心能力的并购研究

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1、复旦大学硕士学位论文基于核心能力的并购研究姓名：陈日甫申请学位级别：硕士专业：产业经济学指导教师：胡建绩20030512摘要企业并购是伴随着现代企业的发展而出现的，它是企业获得快速成长的一种有效方式。迄今为止，世界范围内经历了五次并购浪潮。作为企业获得战略性发展的重要方式之一，并购始终是理论界和企业界关注的对象。随着中国加入WTO和国内资本市场的发展，并购在中国也将成为受关注的焦点。本文将核心能力理论和并购理论有机结合，系统地阐述了基于核心能力的并购战略，希望能给中国的企业并购带来一点帮助和启发。本文从并购的基本问题出发，分析了理

2、论上并购能给企业带来的正面效应，客观的评价了历史上并购所产生的实际效果，发现多数的并购并不成功，进而分析导致并购失败的主要原因，在此基础上提出对策：围绕核心能力进行企业并购。接着，本文对核心能力进行了重新释义，将核心能力就其外在表现形态和内涵进行分解，指出其内涵是组织资本。通过组织资本的转移，解释了并购行为的动机，为基于核心能力的并购战略奠定了理论基础。然后，据此提出了基于核心能力的五种并购模式。最后，作为基于核心能力并购战略的展开，本文详细阐述了并购的目标选择程序和并购后的整合管理。关键词：并购核心能力组织资本目标选择整合aAb

3、stractM&Awasemergedwithmodementerprise，itisoneofthemosteffectivewayforenterprisetogrowup．Uptonow，therearefivetidesofM&Athroughouttheworld．Asoneofthemostimportantwayforenterprisetoachievestrategicdevelopment，M&Aispaidmuchattentionbytheoristsandenterprisers．Aftertheentr

4、yofWTO，M&AbecomemoreandmoreimportantinChina．ThispapercombinesM&A诵tllcorporatecorecompetence．expoundstheM&Astrategybasedoncorecompetencesystematicallyandcomprehensively．ItanalysesthepositiveeffectsandresultsofM&A．Infact，mostcaseswerefailed．So，thispaperanalysesthemainre

5、asonsofthefailure，thenputsforwardsuggestion：implementingM&Abasedoncorecompetence．Then，itredefinescorecompetenceandpointsoutthatorganizationcapitalistheconnotationofCOrecompetence．ItexplainsthemotivationofM&Abytransferringorganizationcapital．Afterthat，thispaperposesthe

6、fivemodelsofM&Abasedoncorecompetence．Finally，thispapertellsabouthowtoselectthetargetsandhowtointegratenewresources．Keywords：M＆A：CoreCompetence：OrganizationCapital：Targetsselecting：Integrationb前言I．本文的磅究背景企渡并购行为怒伴随着现代企业的发腥而如现的，并贿是企啦获得快速成长戆～耪有效方式，罄塞的经滂学家孬滚·凝荣{鑫捂营经落避：“褒美国

7、没有一家大企业不是通道某种方式的并购蔼成长起泉的。”迄今为丘，濑界范围肉融经经历了四次大规模的企北并购浪潮，而今熙犬规模的第五次浪潮仍在如火热萘静避行之中，金渡磐购融经嚣蓝成为一秘罄逡靛经济瑷黎。201婕纪90年代屠半朗，全球并购满动达到了前所来有的高潮。1996年垒球势麴交菇慧鬏超逶5000钇美元，1998冬遮捌了24000纭荚嚣，1999霉再震大幅提辨，达到33000钇美既，丽2000年则这翔了34000亿荚嚣，汗剑了新瀚历史纪澈。从2000铝下半年汗始，并购活动有所放缓，经济学家指出，由于受经浃状援的影响，全球并赡变赛熬数量

8、会毒所减少。但是，终燕企犍获褥战蝰憔发餍辩蘸要方式乏一，并购将成为企攮界和溅论界永远关注的对象。2002年，孛嚣爱式糖入WTO，孛落经济将冬{鎏赛经济垒覆接轶，孛蓬垒照谗将童颟垒球范围的竞争。愈球性的并购是历史的大趋势，中国经济要迅速同阑际接轨，中