盈余管理视角下中国上市公司财务危机预警问题研究

《盈余管理视角下中国上市公司财务危机预警问题研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、ResearchofFinancialDistressPredictionofChineseListedCompaniesBasedon’EarningsManagementTheoryADissertationSubmittedtoSoutheastUniversityFortheAcademicDegreeofDoctorofManagementBYⅥUPengSupervisedbyProfessorZHONGWeijunSchoolofEconomics&ManagementSoutheastUniversityMay2010-__-

2、。。。。。●_。。。。-。。。___。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。’———————————。。。。。’。。。’。。———————东南大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人．已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。研究生签名：差盈日期：D汕f6．夕．站研究生签名：袋址日期：坐!

3、三’7．加东南大学学位论文使用授权声明东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布(包括刊登)论文的全部或部分内容。论文的公布(包括刊登)授权东南大学研究生院办理。Q研究生签名：苤!塾导师签名：日期：≯l口．j，乩摘要在企业发生财务危机之前，如何提前对企业财务危机进行预警不仅是学术界关注的热点问题，’也是实务界各方利益相关者密切关注的现实问题。从上世纪中叶开始

4、，很多学者进行了财务危机预警方面的研究，提出了大量的既有理论意义，又具有较强实用性的预警模型。但是，目前大部分预警模型都选用了或多或少的财务指标作为建模指标，在上市公司财务报表数据越来越因为各种盈余管理手段而失去它本来所代表含义的状况下，利用这些财务指标建立模型的预测有效性和准确性无疑令人怀疑。本文将盈余管理理论引入财务危机预警领域，研究盈余管理相关理论和财务危机预警理论相结合进行财务危机预警的的可能性和方法，解决在财务预警模型中财务数据广受盈余管理影响而“失真”的问题，形成能排除盈余管理影响、提高财务危机预警水平的预警模型。论文首先讨论了盈

5、余管理和财务危机等相关概念，辨析了盈余管理与会计政策选择、财务舞弊等之间的差别，讨论了建模方法的应用和预测变量的选择，分析了盈余管理理论引入财务危机预警的可能性和方法，构建了盈余管理视角下企业财务危机的预警过程。其次，论文基于应计利润分离模型指标构建了财务危机预警模型。在对盈余管理幅度计量模型之一的应计利润分离模型进行梳理和分析的基础上，提炼出可用于财务危机预警建模的指标体系；然后，运用这些指标分别建立了两类预警模型：一是基于修正Jones盈余管理模型指标的财务预警模型，二是基于众多应计利润分离模型指标的综合多因素模型。论文选取了2006—2

6、008年中国A股市场新增的前三年数据可得的*ST公司及其配对公司共256家作为样本，采用多元判别分析和多元逻辑回归等方法进行了实证研究，证实危机公司和正常公司之间盈余管理程度大小有显著差异，盈余管理幅度模型指标可以引入财务危机预警领域并取得较好的预测效果。然后，论文构建了基于调整财务指标的财务危机预警模型。在分析盈余管理各种手段可能影响财务指标的类型及可能发生的异常变动方向的基础上，提炼出用于建模的应调整异常财务指标，并确定了这些指标的调整方法。接着，运用调整前和调整后财务指标分别建立预警模型，并对比了两类模型的实证研究结果。发现考虑盈余管理

7、手段因素进行调整后的财务指标所建立模型有效的提高了财务预警模型的预测效果，且企业盈余管理程度越严重，使用调整后指标建立模型的效果越好。接着，论文组合了应计利润分离模型指标和调整后的财务指标，建立组合后的财务危机预警模型，并比较了组合前后的预测效果，发现组合后财务危机模型取得了较好的预测效果。进一步的，在应计利润分离模型指标和调整后财务指标所建立的组合模型基础上，引入公司治理变量，建立了单一公司治理指标的预警模型和基于公司治理指标、应计利润分离模型指标、调整后财务指标的多因素综合模型，进一步考察公司治理、盈余管理和财务危机这三者之间的关系。实证

8、研究表明，多因素综合模型指标的预测效果总体较好，预测精度相对单一公司治理指标模型有大幅度提高，相对组合模型有一定的提高。．I．东南大学博士学位论文对上述各种模型的预