证券公司融资融券业务发展战略研究

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1、证券公司融资融券业务发展战略研究RESEARCHOFMARGINTRADINGDEVELOPMENTSTRATEGEOFSECURITYCOMPANY学校：上海交通大学学院：安泰经济与管理学院专业：工商管理（EMBA）作者：郝保华导师：孟宪忠学号：110120209班级：Z1012023答辩日期：2012年5月上海交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和

2、集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于：保密□，在年解密后适用本授权书。不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年

3、月日证券公司融资融券业务发展战略研究摘要在我国资本市场成立之后的相当长一段时期内，我国证券交易仅限于证券现货交易，证券融资融券交易被视为禁区。这主要是因为证券融资融券交易规则更为复杂，具有财务杠杆和做空机制，风险相对更大。但经过了近二十年的发展之后，我国资本市场的法律法规制度、交易规则、监管体系、证券公司经营能力和投资者证券投资能力等各方面日益成熟，证券融资融券业务的推出可以满足投资者的证券交易需求,同时将改变证券公司的盈利模式，因此研究证券公司融资融券业务的发展战略具有重要的现实意义。本文第一章在此基础上结合价值链的理论框架,探讨了使用

4、价值链方法研究融资融券发展战略的必要性和可行性，并确定了论文的基本结构。本文第二章对融资融券业务发展历程、业务特点进行了深入研究，指出了研究融资融券业务发展战略的重要意义，为后续的研究奠定了基础。本文第三章对证券公司融资融券业务的价值链进行剖析，并使用层次分析法确定融资融券业务的战略环节。本文第四章结合证券公司的业务发展现状和融资融券业务的发展特点,主要研究和分析融资融券业务中客户服务及产品开发、证券与资金供给、人力资源管理、风险管理等方面的战略；本文第五章结合一家证券公司融资融券业务发展实际情况，对比研究结论与实际操作，检验论文研究成果

5、的科学性和可行性。关键词：融资融券,证券公司,发展战略,价值链RESEARCHOFMARGINTRADINGDEVELOPMENTSTRATEGEOFSECURITYCOMPANYBASEDONVALUECHAINANALYSISABSTRACTLongtimeaftertheestablishmentofChina’scapitalmarket，thesecuritiestradinginChinaislimitedtospottrading，whilemargintradingisregardedasaforbiddenzonedue

6、tocomparativelyhigherriskandmorecomplexity．TenyearsofdevelopmentmakesChina’scapitalmarketallincreasinglymaturemarketwithimprovedlegalsystem，tradingregulationandsupervisionmechanism．Openingofmargintradingwillsatisfywithtradingdemandofinvestors,andwillchangeprofitmoduleofse

7、curitycompaniesabsolutely.Soitisimportanttoresearchmargintradingdevelopmentstrategyofsecuritycompanies.InChapter1,BasedonthemethodologyofValueChain,wediscussthefeasibilityandnecessityofresearchonmargintradingdevelopmentbyValueChain.InChapter2,wediscussthehistoryofmargintr

8、adinganditscharacters,andconstructthebasisofresearch.InChapter3,wesetupthevaluechainofmargintrad