基于风险防范的资本项目开放策略研究

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1、广西大学硕士学位论文基于风险防范的资本项目开放策略研究姓名：秦丽丽申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：林元辉20110630基于风险防范的资本项目开放策略研究摘要后金融危机时代，要实现人民币国际化的一个重要前提就是资本项目开放程度的提高，为此我国从2008年开始分别与韩国、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷等国签订货币互换协议、设立香港作为人民币离岸市场，发行人民币债券等。而东南亚金融危机告诫我们资本项目开放存在着很大的风险，在开放的先后顺序安排上都要分析本国经济现实状况，严格监控资本项目开放中的各种潜在风险，才能顺利推进资本项目开放，为

2、人民币国际化的实现铺平道路。本文将以资本项目开放的理论基础和现实支撑出发，思考资本项目开放的非均衡特点和推进人民币国际化的现实背景，深度分析资本项目开放进程中存在风险，通过资本项目开放程度衡量指标与潜在风险指标建立vAR回归分析，希望建立资本项目开放规模指标、资本项目开放期限结构指标和资本项目开放流向结构指标对潜在风险的影响力模型，确立金融监管制度改革的总思路，“相对放松合规性条件，加强动态监管力度"，就是在足够开放的状态下给以监管，会冒险又懂得如何控制风险，最后做到较“少限制细监测"。在此基础上提出相应的资本项目开放风险的对策建议。关键词：人民

3、币国际化资本项目开放开放风险开放测度风险预警机制RESARCHESABOUTTHECAPITALACCOUNTBASED0NRISKPREVENT10NABSTRACTPost—crisiseraprovidesagoodopportunitytopromotetheinternationalizationofRMB．Theimprovementofthedegreeofopennessofcapitalaccountisani叩ortantprerequisiteforachievingthat．So，wehavec伽etote瑚saboutc

4、urrencyswapagreementswithSouthKorea，Malaysia，Belarus，Indonesia，Argentinaandothercountriessince2008．Wea1soestablishedanoffshoreR船marketinHongKong锄dissuesR岫bonds，andsoon．Aswea11kno霄，thereisconsiderablerisksduringtheopenofcapitalaccount，andwetakestepbystep．Beforethat，weshouldana

5、lyzeoureconomicreality：monitora11kindsofpotentialrisksstrictly．Andthen，wecanpro哟tetheopeningthecapitalaccountsmoothly，inordertorealizethel溯internationalization．Inthisarticle，beginningwiththetheoreticalandrealisticsupportoftheopeningofcapitalaccount，wethoughtaboutthenon—balanc

6、echaracteristics，andthebackground—ofpromotingtheinternationalizationofRMB．Thenweanalyzedtherisksdeeply，andweusedVARregressionanalysisinordertomakeamodeltoshowtherelationshipofthepotentialriskindicatorwithopennessindexesofcapitalaccount(scale，indicatorstructllreandtemstructure

7、)．Thenweestablishthegeneralideaofthefinancialregulatoryreform，’relaxregulationconditionsandstrengthendynamicsupervisionrelatively’．Thatistosay，weshouldpayattentionstomonitorandcontr01risks，andfinallytoachieveamoremonitoringunder1ess1imitedsize．chlthesebasis，wegiVes伽ecreativep

8、roposes．KEYWORDS：theinternationalizationofRMBtheopennessofcapitalacc