资本项目开放对我国银行体系风险影响的研究

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1、学校代码１０３７８；密缴：分类号：Ｆ８３２＠聲槪射隹火爹＇ＡＭＩｌＩｒＮＩＶＥＲＳｒｉＴＯＦＦＩＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文资本项目开放对我国银行体系风险Ｐ影向的研究２０１４２２０２０６２学号：作者姓或：徐凌青学位类别：经济学硕去学科专业：金諫学研究方向：金融理论与政策导师姓名及职称：朱德忠副教授二〇—六年十二月Ｓｃｈｏｏｌｃｏｄｅ：１０３７８Ｓｅｃｕｒｉｔｙ：Ｃｌａｓｓｉｆｉｃ站ｉｏｎ：Ｆ８３２⑤槪射艇火ｆＡＮＨＵＩＵＮＩＶＥＲＳＩＴ

2、ＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ民ｅｓｅａｒｃｈｏｎ化ｅＩｍａｃｔｏｆＣａｉｔａｌＰｒｏｅｃｔｐｐｊ＊ＯｐｅｎｉｎｏｎｔｈｅＲｉｓｋｉｎｏｆＣｈｉｎａｓｇｇＢａｎｋｉｎＳｙｓｔｅｍｇｓｔｕｄｅｎｔＩＤ：２０１４２２０２０６２Ｎａｍｅ：ＸｕｌｉｎｇｑｉｎｇＤｅｒｅｅｃａｔｅｏｒ；ＭａｓｔｅｒｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃａｌｇｇｙＴｈｅｒｏｆｅｓｓｉｏｎａｌｎａｍｅ；ＦｉｎａｎｃｅｐＲｅｓｅａｒｃｈｄｉｒｅｃｔｉｏｎ：Ｆｉｎａｎｃｉａｌｔｈｅｏｒｙ

3、ａｎｄｐｏｌｉｃｙＴ山’ｏｒｓｎａｍｅ：ＺｈｕｄｅｚｈｏｎｇＤｅｃｅｍｂｅｒ，２０１６学位论义独创性库明本人郑重声明：本人所呈交的学位论文，，是在导师的指导下独立进行研巧所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或攘写的作品，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。对本文的研巧做出重要贡献的个人巧集体，均已在文中标明并表示了谢意。本声明的法律后果由本人承担。）论文作者（签名；年巧＂日／ｉｈｋｉｙ学位论文使用投巧书本论义作者

4、完全了解学校关于保存、使用学位论文的管理办法及规定，即学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，化许论文彼查阅和借阅。本人授权安徽财经大学可ｉｉ＾？将本学位论文的全部或部分内容编入学校有关数据库和授权学校研究生处与中国知网和万方数据签巧收录协议及收录并由作者本人享有、承担相应的权利和义务，也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存或汇编本学位论文。注：保密学位论文，在解密盾适用于本授权书。作者签名年义月曰／＾ｉｈｉＩ摘要近年来，随着人民币在国际影响力的提高，如何推进人民币国际化的进程，成为经

5、济学家关注的焦点。2016年10月1日，人民币将正式成为SDR的构成部分，为人民币国际化的推进起到了积极的推动作用。人民币资本项目可兑换作为人民币国际化的重要组成部分，适当地提高资本项目的开放程度将有利于加快人民币国际化的进程。但是资本项目开放程度的提高是一把双刃剑，在带来经济利益的同时，也会造成国内的金融市场的不稳定。在我国的金融市场中，银行占绝对的主体地位，近年来银行不良贷款规模增加，资产状况有不断恶化的趋势。所以在当前的经济环境下，研究资本项目开放对银行体系稳定性的影响，并在此基础上分析资本项目开放进程中存在的利弊与风险，这对推动人民币

6、国际化的进程有一定的理论参考和实践指导意义。本文首先对已有的文献进行整理，了解到资本项目开放理论的最新研究动态，然后对于本文的研究思路与方法、创新点与不足做了扼要的介绍。继而探讨了资本项目开放的概念、模式与原则以及开放程度的测算方法，对比分析了国际上主要经济体资本项目开放的国际经验与政策调整，从宏观和微观方面来分析资本项目开放所带来的风险，其中宏观方面是指对宏观经济造成的影响，微观方面是指对银行体系造成的冲击。在此基础之上，对我国资本项目开放的进程、人民币国际化以及银行体系风险的主要表现进行分析。在实证部分，构建了能够有效拟合银行稳定性指标的

7、VAR模型，从而大大提升了VAR模型的拟合性。通过检验数据的特征，拟合VEC模型，并将汇率、通货膨胀率、虚拟变量作为外生变量纳入VAR模型之中。实证结果显示，资本项目开放度与银行体系的稳定性存在长期均衡的关系，资本项目开放程度的提高，对银行体系的稳定性会产生较大的冲击；通货膨胀与新的经济状态对银行体系稳定的影响是有限的；本币的贬值也会提升银行系统的风险。最后根据上述理论与实证分析，得到以下几点结论：一是资本项目的开放程度对银行体系风险的冲击是时变性的；二是全面放开资本项目的限制会冲击银行体系的稳定性；三是资本项目的全面开放需要稳健的金融系统；

8、四是通货膨胀与汇率的波动会冲击银行体系的稳定性相关结论。通过研究的结论，并借鉴国外资本项目开放的历程与经验，提出以下若干建议：一是资本项目开放的程度应审时度势；二是