保险资产证券化研究

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1、学校代号10524学号12009658分类号密级硕士学位论文保险资产证券化研究学位申请人姓名马秀娟培养单位中南民族大学管理学院导师姓名及职称陈卫平教授学科专业企业管理研究方向证券投资与管理论文提交日期2012年5月学校代号：10524学号：12009658密级：中南民族大学硕士学位论文保险资产证券化研究学位申请人姓名：马秀娟导师姓名及职称：陈卫平教授培养单位：中南民族大学管理学院专业名称：企业管理论文提交日期：2012年4月论文答辩日期：2012年5月答辩委员会主席：Insuranceassetsecurit

2、izationresearchbyMaXiuJuanAthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofManagementinBusinessManagementintheGraduateSchoolofSouth-CentralUniversityforNationalitiesSupervisorProfessorChenWeiPingMay,2012中南民族大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论

3、文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权中南民族大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用

4、影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密□，在______年解密后适用本授权书。2、不保密□。√（请在以上相应方框内打“√”）作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日中南民族大学硕士学位论文摘要证券化对现如今的金融业有着非常深刻的影响。中国己加入WTO，尽管中国的保险业无论从资本实力还是偿付能力方面来讲都同国外竞争对手存在巨大差距，但是一定要用国际金融市场的标准要求自己，这样中国的民族保险业才能拥有竞争优势。举例来讲，在偿付能力的提高方面，中资保险公司因偿付能力不足，难以跟上

5、我国整体保险市场的发展速度。运用以前的传统模式（增大分出业务和增加资本金）提高偿付能力具有一定的限制性，通过更大的资本市场扩大其偿付能力具有必要性和紧迫性。为此，中资保险公司要在保证最低自有资本金的基础上，利用保险资产证券化产品这种资本市场新产品，动态地补充保单持有者盈余，或者动态地减少超额的承保损失，减低提高偿付能力的成本，从而来提高保险公司承保竞争力。当前，国际金融市场的充分发展，一般集中在资本市场、商业银行和投资银行业务等方面，保险业作为金融市场的重要组成部分，却似乎是在一直走自己的路，得益于金融市场发

6、展的不多。从另一个角度看，这正给金融市场在新的条件下获得新的发展提供了契机可以向保险市场进击。就保险业的证券化来说，尽管中国无论从资本市场还是法律环境来看，都同西方发达国家有很大差距，以致条件还不成熟。但是，理论需要超前研究。更为重要的是，从本文的分析将看到，中国的保险业具有证券化的强烈需求。保险业作为金融业的三大支柱之一，它的发展状况对金融结构和市场经济的发展起着举足轻重的作用。同样，资本市场对保险业也有着深远的影响；从上个世纪开始，国外的保险业先由注重承保业务的盈利，然后到主要依靠保险资金投资收益弥补承保

7、利润率很低甚至亏损的阶段。我国保险业一直以来都采取的是粗放型的经营模式，同时，由于经济周期和保险周期的原因，在竞争激烈的保险市场，保险供给的收缩和扩张导致保险收益出现上升和下降之间重复发生，保险公司之间恶性的竞争，会因为在保险周期下降时候导致保险公司面临偿付能力不足的风险。如何有效的规避偿付能力不足是理论与实践活动中都亟待解决的问题，同时，如何解决传统的保险和再保险的需求和供给之间的矛盾也是亟需解决的问保险资产证券化研究题。证券化中，证券发行活动迫使保险业改变了传统的商业信息保密的规范，保险资金的投资渠道渐宽

8、，保险公司通过资产证券化融资，保险公司发挥着原始权益人的作用，使保险业务更加透明，由此看来，我国推行保险资产证券化具有很强的现实意义。本文在界定了保险资产证券化的含义之后，对保险资产证券化的理论支撑———资产证券化进行了理论分析，为下文的保险资产证券化的分析做了一个理论铺垫。然后，从保险投资的重要性、风险性和我国推行保险资产证券化的动因、必要性、可行性、现状、制约因素、路径及其对策等方面进行具体的分