中国股权投资市场2015年上半年度回顾(完整版)分析

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1、中国股权投资市场2015年上半年回顾research@zero2ipo.com.cn2015年07月清科集团介绍清科研究中心清科财富私募通股权类产品资产配置研究咨询上市公司市值管理评价指数财富街清科集团成立于1999年，是中国创清科传媒清科创投业投资和私募股权投资领域领先的综合服务投资界联合投资提供商，主要业务涉及：研究咨询、数据产会议论坛初创至中后期项目猎头品、会议论坛、信息资讯、投资银行服务、直接投资、母基金管理及财富管理。清科资本清科投资私募融资母基金管理兼并收购引导金托管

2、财务重组股权易2目录1.中国股权投资行业发展概述2.2015年上半年中国天使投资市场发展回顾3.2015年上半年中国创业投资市场发展回顾4.2015年上半年中国私募股权市场发展回顾5.2015年上半年中国企业并购市场发展回顾6.2015年上半年中国企业上市市场发展回顾7.2015年上半年中国新三板市场发展回顾8.市场近期变化分析及清科观点3国内股权投资行业进入第23个年头，各时期监管环境指引行业生态格局2011：2015：2014：京沪渝QFLP400亿元新兴产业创投引国内IPO重启与改革规范股权投资企业备案

3、管理导基金中国市场股权投资活跃度工作的通知《私募投资基金管理政府工作报告“互联网+”人登记和基金备案办实施外国投资者并购境内企法(试行)》《发展众创空间推进大众业安全审查制度的规定创新创业意见》2007：2009：新“国九条”《国务院关于进一步促进资《私募股权众筹融资管理券商直投试点信托投资业务适度放宽本市场健康发展的若办法（试行）》新合伙企业法施行《境外投资管理办法》干意见》2000：2004：《深化体制机制改革加快信托公司管理办法创业板开板混合所有制改革实施创新驱动发展战略》创业板9项规则中小企业板创投税收

4、优惠政策券商直投门槛下调创业板发行制度改革新三板指数发布外商境内投资暂行规定外商投资目2013：录外商投资目录国税总局“87号文”2012：2003：境外投资/外2010：《资产管理机构开展公募证券投资2002：关于进一步深化新基金管理业务暂行规定》1999及之前：2001：外资创投商2006：鼓励和引导民间投资股发行体制改革的1998民建中央“一外资创投暂外商投资管理办法健康发展若干意见指导意见新《证券投资基金法》电信投资监管风“10号文”股权投资基金税收政号提案”行规定外管局暴2008：关于保险资金投资《私

5、募证券投资基金业务管理暂行策投资基金法草案中关村科技企业规定“3”号文境内IPO社保获准自主投资股权和不动产有关办法》外商投资合伙企业登重启园区条例外商投资2005：记管理规定问题的通知《关于进一步推进新股发行体制改产业投资基金草案创业板草案互联网泡沫目录外管局“11号文”、“29国务院关于加快培育基金管理公司特定革的意见》科技部等创投发展沪深两市新规和发展战略性新兴产号文”、“75号文”客户资产管理业务建议业的决定十八届三中全会创投引导基金办法试点办法创投管理暂行办法十二五规划商业银行并购贷款新三板扩容全国1

6、9992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015420余年放量增长，市场管理资本量超4万亿，活跃机构超8,000家1995年2000年2005年2015年市活跃机构场活跃机构活跃机构活跃机构约8,000家；规10家100家500家管理资本量模4万+亿元典IDG达晨联想投资建银国际九鼎投资高榕资本愉悦资本型江苏高科投联创赛富红杉国信弘盛源码资本引力创投机鼎晖启赋资本AB创投深圳创新投金沙江中信产业构……弘毅国内股权投资市场规模

7、截至2015年，中国股权投资市场活跃的VC/PE机构超过8,000家，管理资本量超过4万亿人民币，市场规模较20年前实现了质的飞跃；中国股权投资市场由于参与者和资金的进入和累积，市场竞争程度不断提升，投资压力和项目估值水平均节节攀升；股权投资机构从小作坊到大资管，业务内涵和外延，投资范围和类别均有大变化；近年来，老牌VC/PE机构的一批合伙人离职创业，诞生了一批新基金，中国VC/PE进入了2.0的时代。5募资概况：国内股权投资市场2015年H1共完成募资数量增长明显2006-2015年H1中国股权投资基金

8、募资情况（包括天使、VC、PE）新募集基金数同比：+50.3%募集金额同比：-2.9%9000083,2198008000074570067,06062168,46470000548600617600005415005000040,97341,42540038,7904000034,62433,50718,8143003000024018,16916720020000124122100