中国股权投资市场全年回顾分析

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1、中国股权投资市场2014年全年回顾research@zero2ipo.com.cn2015年02月清科集团介绍清科集团成立于1999年，是中国创业投资和私募股权投资领域领先的综合服务及投资机构，主要业务涉及：研究咨询、数据产品、会议论坛、信息资讯、投资银行服务、直接投资、母基金管理及财富管理。研究报告清科研究中心私募通研究咨询排名榜单清科互动中国股权投资论坛中国有限合伙人峰会中国高成长企业CEO峰会投资界产业投资大会创业投资俱乐部定制论坛专业股权投资行业网站清科创投全面解析股权投资

2、市场热点联合投资初创至中后期项目清科资本私募融资兼并收购财务重组清科投资最值得信赖的母基金投资优秀的VC/PE基金中国高净值客户专属清科财富私募股权财富管理平台2目录1.中国股权投资行业发展概述2.2014年中国天使投资市场发展回顾3.2014年中国创业投资市场发展回顾4.2014年中国私募股权市场发展回顾5.2014年中国企业并购市场发展回顾6.2014年中国企业上市市场发展回顾7.市场近期变化分析及清科观点3股权投资行业进入第22个年头，各时期监管环境指引行业生态格局2009：2014

3、：2011：信托投资业务适度放宽国内IPO重启与改革中国市场股权投资活跃度京沪渝QFLP《境外投资管理办法》《私募投资基金管理人登记和基创业板开板规范股权投资企业金备案办法(试行)》备案管理工作的通券商直投门槛下调知新“国九条”《国务院关于进一2007：步促进资本市场健康发展的若干国税总局“87号文”实施外国投资者并意见》券商直投试点购境内企业安全审查制度的规定混合所有制改革新合伙企业法施行2000：2004：创业板发行制度改革信托公司管理办法创业板9项规则中小企业板2013：2010：创投税收优惠政策外

4、商境内投资暂行规定外商投资目鼓励和引导民间投资《资产管理机构开展公募证券录外商投资目录健康发展若干意见2012：投资基金管理业务暂行规定》2003：股权投资基金税收政2002：境外投资/外关于进一步深化新新《证券投资基金法》1999及之前：2001：外资创投商2006：策股发行体制改革的1998民建中央“一外资创投暂外商投资管理办法外商投资合伙企业登指导意见《私募证券投资基金业务管理电信投资监管风“10号文”记管理规定暂行办法》号提案”行规定外管局暴2008：国务院关于加快培育关于保险资金投资投资基金法草

5、案中关村科技企业规定“3”号文境内IPO社保获准自主投资和发展战略性新兴产股权和不动产有关《关于进一步推进新股发行体2005：重启制改革的意见》园区条例外商投资业的决定问题的通知产业投资基金草案创业板草案互联网泡沫目录外管局“11号文”、“29十二五规划基金管理公司特定十八届三中全会科技部等创投发展沪深两市新规号文”、“75号文”客户资产管理业务新三板扩容全国建议创投引导基金办法试点办法创投管理暂行办法商业银行并购贷款19992000200120022003200420052006200720082009

6、20102011201220132014420余年放量增长，市场管理资本量超4万亿，活跃机构超8,000家1995年2000年2005年2014年市活跃机构场活跃机构活跃机构活跃机构约8,000家；规10家100家500家管理资本量模4万+亿元典IDG达晨联想投资建银国际九鼎投资高榕资本型江苏高科投联创赛富红杉国信弘盛源码资本机深圳创新投鼎晖金沙江中信产业启赋资本构弘毅……国内股权投资市场规模截至2014年，中国股权投资市场活跃的VC/PE机构超过8,000家，管理资本量超过4万亿人民币，市场规模较20

7、年前实现了质的飞跃；中国股权投资市场由于参与者和资金的进入和累积，市场竞争程度不断提升，投资压力和项目估值水平均节节攀升；股权投资机构从小作坊到大资管，业务内涵和外延，投资范围和类别均有大变化；近年来，老牌VC/PE机构的一批合伙人离职创业，诞生了一批新基金，中国VC/PE进入了2.0的时代。52014年股权投资行业创新高，总体约募资5,000亿元，投资4,500亿元资金募集投资案例个数IPO退出案例个数同比：+100.9%同比：+100.6%同比：+366.7%83,2193,62667,0602

8、,20017141,4251,7511,80810612634,624272011年2012年2013年2014年2011年2012年2013年2014年2011年2012年2013年2014年单位：百万美元备注：本页涉及数据为中国天使投资、创业投资及私募股权投资市场总数；IPO退出案例个数为VC/PE支持的企业IPO的个数6目录1.中国股权投资行业发展概述2.2014年中国天使投资市场发展回顾3.2014年中国创业投资市场发