我国上市商业银行股权结构与治理绩效研究

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1、学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名：日期：学位论文使用授权声明本人完全了解南京财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。作者签名：导师签名：日期：南京财经大学硕士

2、学位论文第1章绪论近几年来，我国商业银行加快了上市的步伐，2005年交通银行、建设银行相继在香港上市，2006年中国银行、中国工商银行也先后都在香港和上海证券交易所两地上市，中国工商银行创造了全球资本市场迄今为止最大规模的首次公开发行（IPO）新记录，超额配售选择权使A+H发行规模合计达191亿美元，高于此前历史最高水平日本NTTMobile184亿美元的最终融资水平。2007年南京银行、宁波银行、中信银行、北京银行、兴业银行也纷纷在内地上市。目前我国的银行业仍处于快速发展期，为了迎接金融全球化后外资银行进入对我国银行业带来的

3、挑战，采用上市的手段来改善银行公司治理结构进而提高其治理绩效成为很多银行的发展趋势。研究已上市商业银行的股权机构和公司治理绩效的关系，不但可以为我国将要上市的商业银行提供有益的参考，而且对于我国金融体系改革和资本市场的完善也有很好的现实意义。1.1选题背景金融危机和金融全球化使我国银行业面临极大的挑战，而2006年后我国金融市场的全面开放也使我国的金融业尤其是银行业感受到了前所未有的竞争压力，在这样的宏观形势下，我国商业银行要想在强手如林的环境中生存并发展壮大，就必须完善自己的公司治理模式，优化资本结构乃至股本结构。1.1.1

4、全球金融危机2008年9月以来，美国金融风暴席卷全球，世界顶尖投资银行土崩瓦解，东欧、南美多个国家甚至濒临破产边缘，各国的金融体系和银行业安全性都面临着巨大的威胁。在美国金融危机向更深层次以及向全球演进的背景下，各国实体经济发展也遭受了不同程度的影响，导致全球经济陷入衰退。而各国银行业受到的影响尤为严重，截至2008年11月，美国已有22家银行宣告破产，美国花旗1银行也陷入破产危机；英国政府于2008年10月分别注资并控股苏格兰皇家银行（RBS）和苏格兰哈里法克斯银行（HBOS），以保持其经营安全性。受此次金融危机的影响，中国

5、经济也面临前所未有的考验，我们不仅仅要应对我国在美国直接投资的损失，更要应对美国金融危机导致美国甚至世界经济大萧条对中国实体经济的影响。虽然从总体上看，我国的银行安全性是好的，但是危机也使我国各商业银行直接或间接地遭受到不同程度的损失或者安全性威胁。在中国社会科学院金融研究所曹红辉看来，“中国的银行业不可能独善其1房市寒冬“冻伤”银行业，美破产银行增至22家[EB/OL]国务院发展研究中心信息网2008-11-241南京财经大学硕士学位论文身”；“美国次贷危机蔓延对国内部分上市银行影响不容乐观”，华泰证券股份有限公司研究员刘晓

6、昶则直截了当的说，刘晓昶强调，尽管这些次贷相关资产占中国银行总资产的比重并不大，仅有中行总资产的2.46％，但是由于商业银行是高负债、高杠杆企业，因此如果这些次贷相关资产出现减值，依然会对商业银行的盈利和股东权益产生重要负面影响。由于国内银行业参与国际市场的程度还不深，加之近年来商业银行与资本市场实行隔离，以及监管当局审慎监管政策的有效实施，因此此次金融危机对我国银行业的直接冲击并不大，国内银行受到的直接损失是有限的。2009年2月26日，银监会主席刘明康在国新办新闻发布会上表示，全球性金融危机对中国银行业的影响是有限的，风险

7、是可控的。因此此次金融危机对我国金融业来说，即使挑战又是机遇，我们要抓住机遇，不断完善银行股权结构，合理调整股权集中度，减少潜在不良贷款造成的损失，加强风险控制和信贷管理，以保持我国银行业稳健经营。1.1.2金融全球化浪潮对我国银行业的挑战在经济全球化的今天，金融全球化背景下，国际金融体系正发生着根本性的变革，富有创新活力的现代国际商业银行体系正在形成，我国的商业银行将与国外的商业银行正面竞争，同时，加入WTO也将对我国金融体制和金融制度产生不可低估的影响。根据WTO的协议，2007年开始，我国取消了所有对外资银行的所有权、经

8、营权的设立形式，包括所有制的限制，外资银行可以以独资或者合资的形式，向中国客户提供人民币业务服务，给予外资银行国民待遇。作为金融业核心的银行业，也已不由自主地被抛入了改革势在必行的激烈竞争之中，以上市商业银行为代表，中国的银行业改革不断地在深化发展。其中，如何构造一个合理的股