现金流视角我国上市公司财务危机预警模型实证的研究

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1、现金流视角的我国上市公司财务危机预警模型实证研究走容摘要：现金流视角的我国上市公司财务预警模型实证醋究对于财务危机的研究，国外早在上世纪三十年代末就开始，国内却是从上世纪末才开始。罄前，国痞对于财务危班豹研究仪限于摸型的实诞研究，对财务危机理论的研究一直存在空白。此外，由于我国现金流量表引入较晚，这使得早期研究者只能使用传统财务指标作为研究变量。虽然后续的研究者陆续把现金流指标纳入分析范围，但纯粹使用现余流指标作为研究变薰分祈其对财务危机预测贡献度的研究者却屈指阿数，并且数据分毫吁瞧较简单。本文试鋈通：i建借鉴蘸人豹研究方法，使用纯现金流指标作为研究变量，利用较高版

2、本的统计软件，采用多种统计分析方法综合分析其对财务危机的贡献度。文章共分为四章，各章的安排结构如下：第一章简要回顾财务危机理论产生的背景理论，分析了由于研究者研究范围与研究目的的不同而对财务危机的不同定义，结合我国实际情况，笔者提出本文对财务危机的界定；同时辩前人的研究方法进行分析与梳理，为下黼章节选取合理的研究角度与研究方法奠定基础。第二章主要回顾与分蚜财务危枧理论和财务危枧预警模型。本章的蓠两节，扶经济学与管理学两种角度对财务危机理论进行分析与梳理，其中经济学视角主要分析了财务危机产生的条件，管理学视角则主要探讨了财务危机的产生原因；本章的后两节着重圈颓与分析传

3、统财务指标危梳预警模燕与现金流指标危机模型以及常用的构建财务危机预警模型的统计技术。第三章是本文的核心部分，分四节论述了利用现金指标构建财务继机预警模型对我国上市公司的实证研究。第一节选择原始财务指标；第二节对样本进行抽取和配对；第三节对样本进行初步检验，为构建模型筛选合适现金流指标；第四节建立模型并对检验后的数据进行分柝，并将得出瓣结论和前瑟研究者进行}0较分析。第靼章是全文豹总结。在前尼章的分析与实涯研究的基础上，总结与羟纳本文的主要研究结论，并分柝了本文研究的局限性，以求能对后续的相关研究有历裨益。本文的创新之处在于：在分极角度方面，借浆前人研究成果的基础上，

4、运用实证研究的方法分析了现金流指标财务危机预警的贡献度；在数据采取方面，本文采用了半年报数据和年报数据相结合的方法，同时排除使用财务危机发生当年的年末财务数据，以力求降低财务操纵对研究结果的影响；在研究方法方疆，本文根据现会流指现金流视角的我国上市公司财务危机预警模型实证研究标的特征运用多种统计方法，综合运用几种模型进行对比分析，以避免统计技术造成的研究结果偏颇。关键词：财务危机；ST公司；现金流现盘流视角的我国上市公司财务危机预警模型实证研究ResearchonFinancialCrisisPredictionModelofChina’SListedCompani

5、es：APerspectivefromCashFlowAbstract：Ithasbeenlongsincetheresearch011financialcrisispredictiontheodesaswellasmodels，whilesimilarresearchinceptedonlyseveralyearsago．Moreover，Chineseresearchersjustfocusonmodels，leavingthefinancialcrisispredictiontheofesuntouched．Earlyscholarsusedtradition

6、alfinanciMratiotoconductresearch,andlatercashflowratioswereusedinmodelseitherindependentlyortogetherwithtraditionalfinancialratios．However，researchresultusingcashflowsarestillrare，andsomeoftheseworksweredoneroughly．It’istheaimofthispapertoadvancetheresearchwithcashflowswiththehelpofsta

7、tisticssoftwareandonthebasisofformerresearches．Thispaperisstructuredinfourchapters，withdetailsfollowedby：ChapteronetakesabriefreviewontheoverallbackgroundoffinancialcrisistheoriesanalyzingthedefinitionwithinthespecificconditioninChina，sinceitiscolnn'ionthatfinancialcrisishasbeendefin