我国中小企业私募股权融资研究

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1、首都经济贸易大学硕士学位论文THESISOFMASTERDEGREE论文题目：我国中小企业私募股权融资研究学号：作者：2008100437孙兰云独创性声明本人郑重声明：今所呈交的《我国中小企业私募融资研究》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料

2、。作者签名：型!兰丞日期：——年一月一日关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。(保密的论文在解密后应遵守此规定)作者签名：弛兰蚕．导师签名：堂堂垩．El期：——年一月一首都经济贸易人学硕．L学位论文我固中小企业私摘要IIIIIIIrIrllllfilllY1950864目前，中小企业在国民经济中的地位和作用日显重要，其发展中遇到的问题也得到越来越

3、多的关注。在所有问题中，“中小企业融资难"已成为制约中小企业发展的首要问题。这既有企业自身的原因，又有社会客观因素的制约。通过对我国中小企业的融资需求特征和私募股权融资特征的分析，本文认为中小企业在融资方式上，单存依靠内部融资和传统的银行贷款已经远远不能满足要求，私募股权融资方式逐渐成为中小企业进行融资的一个非常重要的选择。本文首先对中小企业的融资需求特点和私募股权基金的供给特征进行了分析，找到二者的契合点；接着重点论述了中小企业引进对私募股权基金的积极效应和消极效应，以及如何规避引进私募股权融资中的各种风险；然后以首批创业板上市

4、的28家企业为样本，将它们分成两组，一组是23家引进私募股权上市的公司，另一种5家没有引进私募股权上市的公司，分析私募股权资金对创业板企业的效应；最后结合我国中小企业利用私募股权基金存在的问题，对中小企业如何更好地利用私募股权进行融资提出建设性的意见。关键词：私募股权基金中小企业融资对赌协议一——————————————————————————————————————————————————————————————————————一AbstractAtpresent，SMEsincreasinglyhavetheimportant

5、positioninthenationaleconomy,SOtheproblemsaboutthedevelopmenthavemoreandmoreattention．Ina11problems，”SMEsfinancing”hasbecometheprimaryproblemrestrictingtheSMEs，whichresultsfromtheirownreasonsandobjectivesocialfactors．ThroughanalyzingthefinancingneedsofSMEsandcharacter

6、isticsofprivateequity,Ithinkthatthewavrelyingoninternalfinancingandtraditionalbankloanshasbeenfarawaymeeltherequlrements'andprivateplacementfinancingofSMEshasbecomeaveryimportantchoice．Firstly,throughanalyzingcharacteristicsofthefinancingneedsofSMEsandthesupplycharact

7、eristicsofprivateequityfundsareanalyzed，Ifoundthemeetingpointbetweenthem，whichisthereasonwhytheintroductionofSMEprivateequityfund；thenIfocusontheintroductiontheFund’Spositiveeffectsandnegativee虢ctsaboutprivateequityforSMEs，andhowtoavoidvarietyofrisks；thenIcombinedwith

8、thefirstbatchof28companieslistedongrowthenterprisemarket(GEM)asthesample．1nesecompamesarebrokenintotwogroups．Onegroupisthein