我国上市公司盈利质量评价研究

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1、承诺书本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，独立进行研究工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究成果不包含任何他人享有著作权的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人授权南京航空航天大学可以有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅，可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。（保密的学位论文在解密后适用本承诺书）作者签名：日期：南京航空航天大学硕士学位论文第一章绪论1

2、.1研究背景及意义1.1.1研究背景证券市场中的投资行为总是让人充满迷惑，许多人都想要试图解开这其中的谜团，但结果却总是只能接近而无法达到，为了解开这其中的迷惑，我们必须思考到底是什么因素会影响投资的行为以及投资者的决策行为。在20世纪60年代，Ball和Brown曾在经验证据上强调了会计盈利有用性的重要性。再后来，Ou和Penman以及Lev等又证明了投资者在决策过程中除了会利用报告盈利数量外，更加重视盈利质量信息。由于证券市场中信息是不对称的，不考察上市的公司盈利质量而盲目地去追求表面的报告盈利数字来做决策是很

3、有风险的。由此，盈利质量越来越成为各界人士关注的焦点。目前，外部投资者判断一个企业的经营状况最主要还是依赖资产负债表、利润表和现金流量表中的信息。这几个表中的项目众多，再加上附注项目，构成了一个庞大复杂的信息库。我们发现，在财务报表中，每股收益是最引投资者注意的数据，并且，使用者进行分析判断时，都将信息含量较高的会计盈利作为企业信息资源的首选。具有较高信息含量的会计盈利已经被广泛认可为反映企业一定时期内经营成果最直观的指标之一。在这种情况下，盈利质量问题的研究也就显得至关重要。自20世纪90年代末期以来，会计盈利造

4、假丑闻接连发生，有震惊美国朝野上下的安然事件，还有世界通信、施乐、默多克等公司，以及中国的“红光实业”、“蓝田银广厦”、“东方电子”、“蓝田股份”等事件，这些欺诈事件都使投资者对上市公司盈利质量产生怀疑，同时也使其他的一切利益相关者都对盈利质量表示了深切的担忧。近几年来，会计学和管理学领域的学者纷纷开展了关于盈利质量的研究，主要包括如何甄别上市公司盈利质量的高低以及提高上市公司盈利质量的方法这两方面的内容，虽然取得了一定的成果，但是由于仍处于探索阶段，还是远远不够的，需要进一步地研究。本文正是基于此构建了一个评价上

5、市公司盈利质量的综合评价指标模型，可以透过上市公司漂亮的财务报表，利用会计信息间的制约勾稽关系，来甄别上市公司的盈利质量，无论是为广大的投资者，还是政府部门，以及一切利益相关者作出正确的决策，都是非常重要的。1.1.2研究意义在国外，由于证券市场上的盈利管理和会计欺诈行为导致盈利质量日益低下，盈利质量越来越成为会计学术界研究的重点，也是实务界和监管当局关注的焦点。有鉴于此，随着我国证券市场的不断发展，我国也不得不重视对盈利质量研究的研究。（1）上市公司盈利质量评价的重要性会计信息是投资者对一个公司进行投资决策的重要

6、依据之一，那么它的质量，也就是它的决策有用性直接关系到投资者的决策及后果。在许许多多的会计信息中，会计盈利占据着最重要的位置，它的正确性和公允性是保证投资者作出正确投资决策的前提。然而，现在的1我国上市公司盈利质量评价研究盈利管理越来越使财务数据丧失其应有的公允性，也使投资者的决策质量受到相当的影响。针对这些现象，我们透过表面的数字来分析公司内在的盈利质量就成为相当重要的任务。不仅如此，还有许多其他的信息使用者，比如说，在炒股票的社会群众，他们需要通过观察一个公司的盈利质量来判断预测未来的盈利能力，以做出正确的投资

7、决策；还有就是政府部门考虑是否要将资金款项借贷给上市公司等等，也都会十分关注上市公司的盈利质量评价。（2）上市公司盈利质量评价研究的现实必要性传统的盈利能力研究主要是注重盈利数量方面的分析，仅仅在量的方面的分析，无疑是不够的，很有可能导致的就是作出决策的逆向选择和风险。并且，传统盈利能力分析主要是研究利润表与资产负债表中的相关项目以及他们的联系来评价企业当期的经营成果和未来的发展趋势，以此为评价方式所设立的指标主要有每股收益、资产收益率以及净利润等等，这种评价方式应该说能够比较全面地反应一个公司的概况，但是没有考量

8、到没有充足现金流保障的公司的盈利是不具备持续稳定性的，那么在安全性和成长性方面也将是无法保障的，试想一下，都挂在应收账款下的一个企业的盈利是不可靠的。因而，建立一套系统的、可以从不同方面反映和评价上市公司的盈利质量的综合评价指标模型是现实必要的。（3）科学的盈利质量综合评价模型的缺乏。从目前的研究来看，盈利质量评价的指标设定具有很强的随意性、不规范，也没有科