危机事件传播效果影响因素的研究

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1、downmarketconditions．硕十位学论文Theresearchinthearticlesupportsthespreadofthetheoryofinvestmentstylewithaseriesofconcreteevidences．However,withonlythesupportOilthetheoryitisnotenoughtOspreadinvestmentstyleall·roundly．Tocarryoutitwell，weneedthemarkettOdevelopandexpandcontinu

2、ously,needinvestorstOgrowandgetmaturegradually,needtheinstitutionalmanagerstOpersevereintheact，andalsoneedtheregulationinstitutiontoguidewithagooddirection．KeyWords：Closed—endFund：Anomaly；InvestmentStyle；Styledrift：PerformanceIV封闭式基金投资风格变异对业绩的影响表3．1表3．2表4．1表4．2表4．3表4．4

3、表4．5表4．6表4．7表4．8表4．9表4．10表4．11表4．12表4．13表4．14表4．15附表索引衡量价值得分相关的预期指标及权重⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．19衡量成长得分相关的指标及权重⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．19天相风格资产指数的相关系数⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．28三只指数型基金的投资范围⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．29指数基金回归分析结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。30基金在牛市行情中的风格特征⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯30基金在牛市实际投资风格分析结果⋯⋯

4、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．31基金在熊市行情中的风格特征⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．32基金在熊市实际投资风格分析结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．33各基金的投资风格分析表⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．34牛市投资风格变异与业绩表现情况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．38牛市行情业绩表现比较分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯39两组业绩均值是否相等的t检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯40熊市投资风格变异与业绩表现情况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯40熊市行情业绩表现比较分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

5、⋯⋯⋯⋯⋯41两组业绩均值是否相等的t检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯41风格持续性对基金业绩的影响⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯42VⅡ湖南大学学位论文原创性声明，本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：岔钐哆伤日；}日：肿f1月h学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保

6、留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于l、保密口，在年解密后适用本授权书。2、不保密团。(请在以上相应方框内打“／”)作者签导师签日期：涨f％f日日期：沙力莎年，f月妒名硕士学位论文1．1选题背景及研究意义第l章绪论1．1．1选题背景长期以来，资产配置被投资者与学者们一致认同是影响投资组合收益与风险的最重要因素。关于资产配置的

7、基础研究可追溯至Markowitz的研究，其中心思想是投资者应该持有最具均值方差效率的资产投资组合(mean-varianceefficientportfolios)，该模型中所要考虑的参数为各资产的期望收益率及期望收益的方差、协方差，并假设过去已实现收益为未来预期收益的无偏估计Ill。此种做法虽简单，但同时也存在着许多问题。由于在均值一方差模型下计算出的有效边界(efficientfrontier)是完全根据资产的预期收益率参数来决定，因此有效边界对资产预期收益率参数非常敏感，即使资产预期收益率参数只是稍微地变动，亦可能得到一条差

8、异较大的有效边界。Chopra与Ziemba发现如果所估计出的资产预期收益率有偏误的话，则经由偏误的估计值所计算出来的有效边界不仅与真实的有效边界相差甚多，也将使得根据这条有效边界而做出决策的投资者效用急剧下降【2】。这些差异不仅使得